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沈良:系统化交易者该不该用主观过滤?

2014/7/7 14:41:35      点击:
有些系统化交易者认为应该无条件执行所有进场信号。哪怕系统的胜率很低,比如胜率只有30%,哪怕知道这一次进场会做错,也绝不错过任何信号。他们认为只有执行了所有的信号,才能确保正向收益的系统获得正向收益的结果,否则有可能出现该亏的亏掉了,而该赚的没赚到,最后把一个能盈利的系统执行出了亏损的结果。

也有部分系统化交易者认为应该过滤部分进场信号,比如推迟进场,或者不进场。雷同的形态、指标、变量出现时,有了进场信号,但每一个进场信号总会在不同的阶段、不同的背景下发生。不同进场信号可能发生在趋势行情的萌芽期、早期,也可能是发展期、后期,当然还可能是末期、尾声;不同进场信号的宏观背景、基本面背景、外盘走势可能也不同,有时是配合的,有时或许是背离的;另外,不同进场信发生时,市场投资者的整体情绪、交易者组成结构、大户的博弈、资金的博弈,乃至交易规则、交易所干预等也会有所不同。信号在不同的环境中发出,加以区别对待,也是有道理的,这就是主观过滤的逻辑出发点。

由此看来,不做主观过滤和做主观过滤都有一定的道理和逻辑。该不该做,确实应该是因人而异的。

就我看来,简单地区分,就是有过滤能力的人可以主观过滤,而没有过滤能力的人则不可以主观过滤。

如果在系统化交易上只是新手,那么要考虑的是如何建议一个和适合自己的系统,而不是在执行上要不要过滤,如果系统找到了,首先应该坚决执行,等自己的火候到了,再考虑过滤问题;如果系统是买来的,或是执行别人的系统,有怀疑应把怀疑放在前面,即在实盘启动前把怀疑解决掉,实盘一旦启动,只要风控线没到,还是要坚决执行每一个信号;如果只是下单员,则应该全部执行“老板”给你的那套系统的所有指令;也有可能某些人自己知道信号背后的环境要素要区别对待,但没有能力或精力去了解和分析,那也不应做过滤;当然,还有可能某人自己有能力去区别对待,但不想花时间去了解分析(认为即便去了解分析了,对结果的提高也有限,性价比不高),当然也可以不去做主观过滤。

而如果对自己的交易理念、取胜逻辑已经很清晰了,能做到完全了然于胸,并且对盘面技术之外的要素有时间、有能力去了解和分析,那就可以根据自己的优势做适当的主观过滤。

其实主观过滤的正确理念,不是选择该不该做,而是选择该什么时候做。

比如,有些进场信号出来后,根据经验、盘感或是其他要素,主观上想等一等再进场,或是先进场一部分,另外部分等后续机会进场。可以在价格回踩时,或是在此突破时,或是价格回到支撑位时,或是其他类型的第二个第三个进场点再进场。特别是第一次进场信号价格走得太急了,或是长期下跌后的第一个买入信号,主观上有所担心,客观上外部环境并不配合,那么等再次确认后进场也是不错的选择。

也许有人会问,为什么有些信号出来了,主观过滤了之后,后续还会做进去,而另一些信号则真的被过滤掉了,后续就不做了呢?这就要区别对待了。其实出信号时,都是该做的,没有不该做的,因为主观上根据经验,或根据其他品种的走势,根据外盘的影响,根据整个市场的氛围,或是根据宏观面、基本面、政策面、资金面的考虑,主观上认为这个信号可以先不做(有一些不配合要素,甚至是背离的要素)。后来价格确实马上回到了止损位,那么当然就不用做了,因为这笔单子已经从该做变成不该做了,如果进场了,也已经止损了,手上本来就不应该有单子。