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沈良:从对行情的依赖转换为对交易能力的提升

2014/9/25 15:10:05      点击:
在和煌昱投资李志康先生私下交流中,他提出一个观点:交易者要从对行情的依赖转换为对交易能力的提升。

每一种交易方法总有适合它的行情,也总有不适合的行情,而且往往不适合的行情会更多一些,所以每一个交易者(只要他不是全能型选手),也总有适合自己的行情和不适合自己的行情。

以前行业中有一个观点是比较主流的,那就是交易者只要抓到适合自己的行情,至于在那些不适合的行情亏损是正常的,也是必须承担的。这一观点从大的理论上来说,是正确的。只不过这一观点有“依赖特定行情”的嫌疑,万一自己所做的品种长期没有出现这类行情,而在不适合的行情中又不断试单止损,则可能出现长时间的绵绵不绝的亏损。

如果交易者只是给自己做,不需要社会的认同,那么以一年为周期是盈利的就可以了,比如10个月亏损,2个月赚钱,总账是赚的就行了,而且中间回撤有多大也不用太在意,甚至以3年为周期,2年是亏的,1年是赚的,总账是赚的也行。

但如果交易者有在管理别人的资金,或进一步在做期货资产管理,在运作私募基金的话,则不只是要自己认同,更需要社会的认同。投钱让你管理的人总希望每个月都是赚钱的,即使做不到每个月赚钱,也希望每个季度是赚钱的,如果你做不到,他们可能很快就去找别人了。这就要求交易者大大减少对特定行情的依赖,并在不适合自己的行情中也要有所盈利或不亏、少亏。

就是说,想做期货资产管理的交易者,需要从对行情的依赖转换为对交易能力的提升。尽量用横盘代替回撤,用小幅上升代替大幅波动,而当适合的特定行情到来时,还是要抓得住,当然,收益率则不一定要太高。

打个比较方,近一两年专门做股指期货的交易者,如果是以抓趋势行情为主的,会发现行情越来越难做了,主要原因是这一两年里股指期货这个品种类似于以往的趋势性行情越来越少了,甚至会在较长的时间内消失趋势性行情,那交易者就必须想办法应对来来回回的行情。如果以往的模式是在来来回回的行情中亏损,在趋势性行情中大赚,那么现在就要有所改变了,必须在来来回回的行情中稳住,甚至小赚,而趋势性行情到来时依然能赚到,这对交易者交易能力的要求变得高了起来。需要交易者在股指的交易中,进场、出场要更精准一些,还要提高运作节奏,不能慢悠悠进场然后行情折返了就止损,而是节奏要比以前要快,进场要快、退出也要快,在思路、行为、执行上都要升级,以此才能得到结果的升级。就是在试探时,需要持续跟踪、快速响应、快速出击、快速撤退,然后再次快速响应,从而减少行情来来回回的损耗,并且保持对趋势行情的敏锐捕捉能力。这样,就不只是能抓到中大型趋势行情,还能抓到一部分中小行情,在提升交易能力基础上获得的利润会比以前依赖特定行情获得的利润更有质量,也更加安全。

就是说,提升了交易能力之后的交易者,在特定行情中能够赚到,而在不适合的行情中则能够保持小赚、不亏或略亏,从而实现低回撤基础上的每个季度甚至每个月的正收益。