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陶耀凯:立足基本面 放眼大趋势

2016/12/2 20:17:16      点击:

专访外盘重量组第七名陶耀凯

立足基本面  放眼大趋势

不爱说话,保守本分,就连三成仓位也时刻备足保证金。陶耀凯的交易风格正如他多年沉稳的性格,不艳羡别人十几倍的年收益,而是每天以自己的方式坚持对基本面研究并进行逻辑分析。在累积了整整十年交易经验后,他报名参加了第三届全球衍生品实盘交易大赛,在比赛中一鸣惊人,最终夺得重量组第七名。

从事现货贸易,偏爱逻辑推理

47岁的陶耀凯是一个生意人,生在农村,长在农村,身边也没什么人搞金融,他跟期货本来毫无交集。2004年年初,他做些加工棉花现货的买卖,发现受季节性或其他因素影响,现货价格会出现不同的差价。“我父亲有过很多存现货的经历,他收过木材、玉米,存过花生、橡胶,有亏有赚。”陶耀凯说,在做期货前,自己也有过存棉短绒和漆片现货盈利的经历。之后偶然听到朋友提起,通过期货市场可以做价差交易获利,陶耀凯心想,自己本来就懂现货,做期货应该更方便,于是抱着试一试的心态,到期货公司开了个账户。

“开始的时候看了几本投资方面的书,尝试了很多品种,铜、铝、玉米、豆粕……亏得挺厉害的,做了几个月,到2006年年初客户经理劝我缓一缓,就暂时不做了。”陶耀凯对期货日报记者说,调整心态以后,他重新开始稳扎稳打地交易,偏爱长线投资的他几年来的收益曲线都平淡无奇。

由于不善言谈,对现货交易的信用问题也不胜其烦,陶耀凯放弃了继承父亲的橡胶加工厂,选择从云南进货,有客户联系就发货。陶耀凯总结说,喜欢期货可能源于自己对逻辑推理的痴迷,从小数学成绩就很好的他,如今也将这份热爱运用在对期货交易逻辑的分析上。

目前,陶耀凯每天在家通过网络了解期货品种的基本面信息,或是看期货日报,或是搜集期货公司的研究报告,或是打电话给一些从事现货的朋友交流意见等。

“我不是天天看盘,但肯定每天都会关注基本面。相比短线,长线的逻辑更加清晰,涨跌的趋势也更加明朗。”陶耀凯说,在2014年刚开始做期货时,自己的交易策略很乱,日内短线或中长线都曾涉猎。在明确自己的投资风格后,如今他的持仓头寸常常一放就是一年多,除了必要的移仓换月。陶耀凯看多的原糖合约价格从两年前刚买进的14美分/磅一直涨到现在的超过20美分/磅。在他看来,做多的底比做空的顶更容易找到,长期做多是更让自己觉得安心的交易策略。

审慎使用杠杆,轻仓上阵

实际上,每次完善逻辑框架的过程,背后都是陶耀凯曾在期货市场上吃过的亏。比如对白糖的供应需求分析,陶耀凯深知影响因素很多,关注点包括全球供应量、产区种植面积、天气变化、需求预期、汇率因素等。

2015年7月,原糖主产国巴西经济持续恶化,货币雷亚尔再次大幅贬值,原糖价格暴跌超过百分之二十。当时陶耀凯对汇率因素并不重视,平日研究的也不多,在止损砍仓还是坚持多单的选择面前,他心里顶着极大的压力。“在了解基本面,觉得再跌空间不大的情况下,我还是选择了追加保证金。”陶耀凯回忆说。

能够顶住压力,追保策略成功,得益于陶耀凯素来的轻仓习惯和审慎原则。“风控就像一支军队奔赴沙场去打仗,不是打死几个算几个,而是首先得学会保护自己,时刻留住再次入场决战的资本。”他说,可能跟自己追求稳健的性格有关,期货交易他一向只用三成左右的仓位,坚决不滥用杠杆。

“当盘面跟自己想象不一样的时候,肯定是自己错了,及时止损才是王道。”但实际上,陶耀凯的交易生涯里出现追加保证金的情况并不多。但即便是三成仓位,他仍觉得存在爆仓的风险,因此,场外总是留有足够的本金以防追保。

此次获得外盘重量组第七名的成绩,陶耀凯认为得益于过去多年交易得来的风控经验。“我不羡慕一年盈利十几倍的人,自己每年能有一两倍的利润已经很满意了。”他对记者说,做期货交易最重要的不是看对行情,而是心理素质要过关,能否克服自己的贪婪和恐惧情绪,收市以后能睡得安稳,才不至于被头寸牵着鼻子走。

十余载的努力得到回报,陶耀凯很高兴。他表示,未来自己要继续投入更多的时间和精力,把交易从业余做到专业,争取实现持续盈利。