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陈剑灵:量化交易4年98万到3000万

2014/5/7 21:43:58      点击:
国内程序化交易理念开始深入至“炒手为王”的期货界也不过这几年时间,随着信息科技时代的不断发展,计算机应用的拓宽,曾经那些期市中的短线高手日内高手们有一部分已不在使用传统的交易方式,而是将他们的技巧或心得以程序化的方式进行量化交易,力求得到更为稳定的交易结果。本期【高手故事】讲诉的就是一位国内程序化交易的先行者,4年时间从98万做到3000万的职业交易者陈剑灵。

2005年,国内的期货市场经历阵痛之后,刚进入高速发展的轨道,整个市场还是以“炒手为王”,不断的涌现出短线高手、日内高手,而依靠计算机应用的程序化交易并未被国内投资者接受,虽然在国外,量化交易已经成为成熟并且主流的交易方式了。陈剑灵之所以被称为国内量化交易的先驱,就是因为他早在2005年就已经开始在商品期货市场使用无人值守的程序化交易系统,并且取得了较好的收益。

2006年,陈剑灵以98万入市,到2010年,4年多时间账户资金突破了3000万,而这样的成绩,完完全全是依靠无人值守的程序化交易系统完成的。陈剑灵是一个随机漫步理论的崇拜者,在他看来,技术分析的升华就是随机漫步理论,而随即漫步理论发展最终成为了投资组合理论。对于这个账户的成长,陈剑灵认为投资组合起了不小的作用,他对这4年多的操作进行了一番统计,账户日平均收益在2%-4%,不过资金在500万以下的时候成绩不如资金在500万以上,资金达到500万元后,账户日收益率几乎提高了1个百分点,而中途的突然亏损也小了很多,在他眼里,这便是投资组合的好处——降低了交易风险。

建立投资组合,一个重要的要求就是减弱每个组合之间的相关性。对此陈剑灵表示,在3000万元的账户中,为了降低每个组合的相关性,不仅仅用不同的品种来建立组合,对于交易策略也分成了两种情况:首先是用不同的品种进行组合,但是实际交易中,陈剑灵发现期货市场的各个品种有一定的相关性,简单的品种搭配并不能有效地降低组合之间的相关性。因此在操作上,除了不同品种的组合方式以外,用不同交易策略进行组合也成了陈剑灵的组合依据之一。此外,对于每一个组合,在操作上也要进行不断的微调,譬如一段时间一个交易模型不赚钱,那这个交易模型的各种参数就需要进行微调。而在每个组合的建立上,陈剑灵并不是只依靠技术指标,而是使用了大量的统计数据。“主要用的是技术指标和统计数据,遗憾的是很难在程序上将一些K线形态进行识别。”虽然该账户成绩非常优秀,但在陈剑灵眼中还是有所缺憾的。为了降低组合相关性,陈剑灵建立了2套策略,分别是趋势策略和震荡策略。模型的理想状态是趋势策略。在行情形成趋势的时候盈利50%,但是在行情震荡的时候亏损30%;而震荡模型在震荡行情中,盈利30%,但是在趋势行情中,亏损40%,这样保证了他的账户在什么时间都不会出现大的亏损。

虽然在程序化交易上,陈剑灵已经获得了非常不错的成绩,但他还是认为国内到现在还没有真正的成功者,他所认识的也就是我们市场上为人所熟知的期货大佬,比如叶大师、葛卫东等等,都是以基本面主观交易的,而如果要通过程序化交易达到这些大佬这样的高度,他觉得难度还非常大,他说他并不是否定程序化交易,程序化交易有着非常大的优势,就在于它的管理规模可以非常大,而主观交易在一定的资金规模就会出现阶段性的瓶颈,主观交易者不太可能拿自己过亿的身价在一个品种上大博,只能做分散,而分散之后程序化的优势就显现出来了,所以陈剑灵坚信程序化交易一定会超越目前市场上主观交易者取得的成就。

提到陈剑灵,不得不说他除了职业交易者之外的另外一个身份——深圳开拓者科技有限公司总经理。做程序化交易的投资者应该都了解交易开拓者这款软件,它的定位是“本土的Trade station,自动交易的领先者”, 用户数占国内期货程序化交易实盘客户80%左右,陈剑灵起初也只是交易开拓者这款软件的用户,在使用的过程中,觉得这个平台对他非常的合适,他自己本身对交易系统的开发有着深厚的兴趣,加上本人通过程序化交易实现了财富自由的梦想,“经营公司我自己也不是特别内行,但是即使这个公司不行,这个软件我自己也可以用嘛!”报着这样的想法,陈剑灵索性收购了交易开拓者,角色也发生了转换,从客户变成了经营者,把他自己在系统设置上的一些想法都付诸于实际应用中,交易开拓者软件也发生了很大的改变,很多设置都是从客户的角度去设计,按照单个客户或者团队做交易的需求去做,“只要是交易上的需求,只要你想的到,我们都会去实现。”这是陈剑灵在接受期货中国网专访的时候所描述的软件,随着国内量化交易的不断普及,交易开拓者软件也在投资者中拥有良好的口碑。

随着期货市场资管时代的到来,如今的陈剑灵也顺应市场,成立了开拓者资产管理有限公司,以专业的量化投资机构的身份服务于这个市场,并且也运作了多款期货资管产品,就在2013年10月结束的产品“开拓者•双利量化稳健1期资产管理计划产品”,为客户获得了近14%的收益,表现还算不错。