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指尖上的期货传奇——他将8000万轻取囊中

2017/2/13 19:41:32      点击:

在恶梦般的日子里,他建立了自己的交易哲学体系。

“市场永远是对的”似乎是公认的真理,但吉明却对它大喊:“NO!”,操作中,他专找市场的“差子”。一个真实的“神话”故事

这是一个真实的神话故事。

在中国的江苏省,有一个亿万富翁在期货市场上,连受重挫,遭到3000万的亏损,濒临灭顶之灾。

然而,5个月后,这位富翁在一个高参的指点下,却奇迹般地得以“复活”。不光把亏损的3000万元扳了回来,还倒赚了5000万元!

许多投资者之所以失败,很重要的原因之一就是只看到挣钱的机会,而不对市场进行选择。

1997年,为了向国际化基金管理、专业理财方面靠拢,公司让吉明到南京总部负责基金试点。

当时,期货交易的品种比较多,有不少品种如天津红小豆、海南咖啡等行情波动巨大,机构操纵现象多。尽管机会很多,但他还是把这类品种排除在视野之外。因为这些品种可分析性差,超出了个人的判断之外,挣钱是偶然的,而赔钱却是必然的。按照安全第一的首要原则,他选择了大连大豆、上海铜和海南橡胶作为主要观察对象,这些活跃的大品种本身就提供了足够的投资机会。这正是吉明在进行基金投资中不断取得胜利的重要因素。而许多投资者之所以失败很重要的原因之一,就是平时只看到挣钱的机会,而不对市场进行选择,往往对风险失去控制,分析立足的根基不稳。

吉明在选择好了品种后,接着就对所关心的品种做战略性的评估。即当前的走势处于发展的什么阶段:是积蓄能量?还是处于趋势能量释放的尾声?还是在构筑顶底等等什么的。他认为这是相当重要的工作。因为它决定着下一步的操作计划和策略。只有做到前瞻性预测,才能做到有的放矢。评估行情的中心任务是:超前地捕捉一波具有战略投资意义的行情,而不是局部意义的短线行情。

至于对于锁定的交易品种,交易机会的捕捉,吉明倾向于等到商品的基本面趋向与价格所表现的技术面达到统一时。这样做,才符合每战必胜的操作宗旨。他认为贯穿《孙子兵法》全文的精髓在于全胜的思想,期货交易也是如此。

吉明说,基本面的内在要求,决定着做交易的方向。而进出场策略、时机,则更多地应用技术面的表现。根据他总结的总体方针:“宏观顺势,微观逆势”,战略方向一旦确定,就在看似最危险的地方进场交易,而实际上这恰恰是最安全的地方。因为安全与危险是相对的和可转化的。

通常,当我们进入市场后,很容易会随着行情的波动失去进场前的理性判断,仿佛进入另一个虚幻的世界。各种不同的技术指标和不同技术形态,显示着不同的结局,结果迷失了自我,远离了真实的判断能力。出现这种局面的深层次原因在于操作中缺乏战略性眼光和对信念的执着。当我们把市场发展的内在趋势注入具体的走势中时,一切形态和指标就活了。可以说,趋势是整个交易活动的灵魂!1997年东南亚爆发金融危机,通过对商品基本面和技术面的分析,他所管理的两个账户的交易头寸基本是向下操作的,尤其在大连大豆上,在行情不断走跌的过程中都取得了稳健的收益,获利率在30%以上。

“善败者不亡”,成功在于正视错误。只有那些敢直面失败、坦然承认错误必然性的人,才会造就成功的基石。

“涉足期货投资,大家都会有这样共同的感受:正如星际之间存在万有引力一样,失败犹如引力通过错误牵拉着每一个投资者;如果正视它、控制它,并配置有效的市场分析和决策把握,那么我们就能获得足够的能量和速度,彻底摆脱‘错误引力’的束缚,从而使得资金的成长呈现出一种螺旋生长状态。古人云:‘善败者不亡’,只有那些敢于直面失败、坦然承认错误必然性的人,才会造就成功的基石。认识错误、减少错误,最终才会远离失败,没有失败就无所谓成功,失败才是通往成功的阶梯。”

“那么,在交易中能否避免和减少错误的决策呢?”

“每个交易者,即使再出色的高手,他们都是人,而不是神。既然如此,那么在认识市场的过程中出现错误的判断是再自然不过的事情了。人类对于事物的认知是有限和不完整的,这就决定着市场既可以被认识,但又充满着未知的领域。面对浩瀚的未知世界,每个投资者只是沧海一粟。

然而,在实际的期货交易中,绝大多数人却是以“智慧者”的身份来到这个市场,他们相信凭着自己的能力完全有可能认识和把握市场,他们追求完美主义,在交易中的表现往往是:1不懈地追求投资利润的最大化,不愿放过每一段可能的行情。2热衷寻找神秘的测市理论和方法,试图精确地预知市场波动的时间和价位,尤其是顶部和底部。3相信有或认为掌握了破译市场的方法,并有厌恶风险、回避失败的心态。4处事准则是:精益求精、追求完美和挑战极限。然而,事实证明:当我们以智慧者(聪明人)出现在市场时,失败与我们相伴;当我们以谦卑、愚者的身份出现在市场时,成功、运气则与我们相随。

此外,在引导投资者方面,当今的投资界还有一种不好的‘造神’倾向。例如,有大量的书把江恩理论及其奉为神明,但他本人所写的书却十分强调止损的重要;艾略特通过大量观察和统计,以科学研究的态度写成了《波浪原理》,但后人却将之大大发挥,并视之为神奇的测市理论。这种对偶像的推崇是十分有害的,是完美主义者的变通。当人们把自己或他人置于神的位置时,失败已在附近徘徊!

其次,不能摆脱贪婪的驱动,也是大多数人失败的原因。

贪婪的投资者在市场中的主要表现有:1在没有充分了解市场的各方面情况下,就贸然地介入。2没有详细的投资计划与风险评估,并随意地扩大保证金的投入。3对可能遭遇的重大损失没有做好充分的思想准备和制定必要的应对措施。4认为自己已达到‘刀枪不入’的境界,不需要什么止损了。5上面谈及的完美主义亦是贪婪的一种表现。

总体而言,贪婪的内在含意是:只知道索取,没学会放弃。在缺乏有效防范制度的约束下,人成为心魔的奴隶,当市场的变化使投资陷入危险的境地时,又更多地表现为逃避错误,最后在损失的扩展中落入恐惧的深渊。

中文‘贪’字的上下结构的字面意思是‘今天的财宝’,这似乎提示投资者不要去贪图今日的钱财,而应着眼于明天和未来的财富。在期货市场我们同样要学会割舍眼前的利益和抵制行情的诱惑,例如:放弃看似行情很大但难以分析和把握的市场;放弃一些不确定因素较多或是条件不够成熟的投资机会;在交易不利的局面下随时做好止损离场的思想准备;在交易有利的局面下,如果市场的前景显得难以揣测,那么也要选择主动性离场,等等。所有这一切目的只有一个:保存自己。放弃眼前的得失,是为了今后在市场中赢得更大更稳定的收益。没有放弃就不可能得到,也就谈不上在期货市场上生存与发展了。”

他崇尚“先胜而后求战”,在每次操作之前先进行“纸上谈兵”。力求稳扎稳打,“每战必捷”。因为赚钱才是硬道理。

“在投资市场上,要做到必胜的重要因素是什么?”

“感到最深的有三条:第一是要知己知彼;第二是坚持宏观顺势、微观逆势的操作策略;第三是要有超越市场的眼光。”

“在交易市场上,知己知彼指的是什么?”

“在期货交易中,简单点说,知己就是指资金的风险管理,知彼则是指对市场的分析。任何一个交易者如果不知道资金管理的重要和不懂得资金管理,就失去了交易成功的前提,就不可能长期在市场中生存。懂得这个道理,投资者需要做好三个方面的工作:1合理规划手中的资金;2控制风险,限制可能的损失;3处理好休息与交易的关系。

“具体地讲,你认为一个投资者在操作前怎样做到知己知彼,都应该做哪些准备?”

“中国古代兵法中讲究‘先胜而后求战’,而不是‘先战而后求胜’。把它应用到期货交易中,我主张在每次操作之前应先进行‘纸上谈兵’,对每波行情的操作必须在计划上、资金上、心理上、风险上做好充分的思想准备,在交易还没有实施前,决策者在思想上就理应有了必胜的信念,这就是先胜的思想和原则。如果毫无准备地匆忙上阵,交易中单单凭经验、凭感觉、凭技术信号进行仓促操作,那么结果肯定是被动的。‘预则立,不预则废’就是这个道理。

现在理论界有一种学说称之为随机行走理论,认为行情无趋势可言,无规可循,是一种不可测的随机噪声。这种观点过分地夸大局部性、微观性的价格随机波动,否定价格变化过程中的过去、现在及将来的相关性。关于客观市场变化的合理看法是规律性与随机性的统一体,具有可测与不可测双重特性。投资市场是由多空双方两个矛盾组成的。其价格运动的轨迹一般呈三种方式表现:当多方处于主导地位时,行情进入上升趋势;当空方力量为主导时,卖盘积极,形成下降趋势;当多空双方力量处于均衡状态时,价格在合理的区域内波动。这三种形态的组合、延伸、转化反映了客观市场多空双方内在力量的演变,从而形成了投资市场中千姿百态的价格图形。你只有追随趋势才能帮助你赢钱,隐藏在波动噪声中的趋势线才是投资者成功的奥秘。因此,期货交易重要的一点是善于捕捉市场内的发展动力及方向,这要求决策者应有全局的眼光,善于抓住影响市场变化的主要矛盾。