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“林之鹤”刘卫新:一个“网红”冠军的投资感悟

2016/11/29 20:07:48      点击:

专访程序化组冠军刘卫新(金毛狮王)

一个“网红”冠军的投资感悟

刘卫新用笔名“林之鹤”开的微博账号已经有了两万多的粉丝,说是“网红”也不为过,他的粉丝们更是在每次与他通过微博的交流互动中尊称他为“林大”。平时就喜欢在微博上分享自己看法和生活的“林大”,经常会在微博评论私信中回答网友粉丝们的问题。对于参加实盘大赛取得了程序化组冠军的成绩,“林大”也有很多经验和感想愿意分享给大家。

提到刘卫新的名字可能熟悉的人不多,不过他的笔名“林之鹤”,相信有不少交易者都早有耳闻。本届大赛的程序化组冠军,有着一个霸气昵称——“金毛狮王”,其实际操作者,正是刘卫新。

专注再加一点天赋等于优秀的操盘手

刘卫新与期货结缘其实是通过朋友的介绍。在进入期货市场之前,他做股票为主,对期货认识的程度并不深。那时在刘卫新的理解中,期货是个高风险的市场,很多在股票市场中优秀的人也会在期货上失利。所以,在股指期货上市后,朋友建议他做股指期货时,他还是很犹豫的。

就这样边观察边准备,在2010年的8月,刘卫新才正式进入了股指期货市场。不过出乎意料的是,在股指波动不大的第一个月他就实现了翻倍,第一年的利润更是达到八倍。当时刘卫新只交易股指期货,在他看来,术有专攻,一个优秀的盘手最重要的就是要做到“专注”二字。

“我之前十多年都在从事股票交易,每天也会写一些博客分析。这些经验的积累和沉淀对我的操作非常有益,没有专注的付出就不会有后面的回报。当然,单丝不成线,孤木不成林。一个成功的盘手也需要一个综合的条件,专注、付出再加一点天赋就可以了。”刘卫新这样对记者说。

除了专注,刘卫新认为保持盈利的秘诀还有一点,就是要有自己的模式。他认为,每个人的操作模式注定了最后的赢或亏,有的人可能一生都在定义自己的操作模式,只有固定了模式才会机械化操作,才会稳定。不过他认为,现在市场上大多数人都不是职业投资者,操作中随机开单的比较多,无纪律性可言。这种随机的开单方式就是纯粹的赌博,长期下去必将亏大于盈。

刘卫新感叹,期货界昙花一现的例子太多了,尤其是主观操作可以产生巨额利润,浮赢加仓类选手更是激进的代表,短时间内可以十倍百倍的向上翻滚。“期货市场的生存环境是非常恶劣的,少数人才会盈利,我是从主观交易过渡到了量化交易,更能深刻体会到主观交易的大起大落。随着交易时间的延长,我深深体会到高收益并不是代表高水平,低回撤更能体现水平的高低。因为盈利翻多少倍都是浮云,一个亏损100%就会彻底出局,所以我对实盘大赛中低回撤的选手会重点关注。”刘卫新说。

取代股指,白银成其“新宠”

对于交易风格,刘卫新觉得自己的交易特点应该和大部分程序化交易方式差不多,主要是做趋势,并跟随趋势做突破。他表示自己并不会因为参加比赛而修改交易模式和操盘风格,但假若模型出现了历史以来的最大回撤,他也会去找模型的失误去进行优化。

在这一届实盘赛中,因为资金量大的关系,刘卫新的交易对象主要是持仓量和成交量排名前十名的品种。对此他解释:“滑点在程序化中占有比较重的盈亏因素,活跃的品种能降低滑点对模型的冲击。另外,程序化的好处是可以多品种交易,某个品种出现异动后模型会跟进开单,所以每天做的品种也是比主观交易要多。至于入场点,我还是简单地以突破为主。本轮大赛多个品种的持续性还算可以,所以突破类策略比较奏效。出场点大部分是选择日线连续两个交易日不创新高,就会找机会平仓。”

谈起这届大赛中盈利最多的品种,刘卫新坦言是白银,并且持仓最久的也是白银。因为有几个是日线和小时的大周期策略,所以持仓时间一般比较长。对此他详细解释到:“一些大周期类的策略在行情启动前开仓,让我受益匪浅。同时,大周期类模型比较抗震,所以几乎是在高位盘整时候才逐渐平仓。”他也表示,另外有部分尝试跨品种套利的研究,也获取不少收益。

说起自己的老本行,刘卫新表示:“在股指期货没有受限之前,我90%的交易都是围绕股指操作。去年受限之后,交易自然减少很多,只占全部交易的20%不到。今年来看,股指期货的交易多是亏损。”他说,平今手续费和滑点太高是主要原因,后来尽量在当月合约开几手对锁的多空单子,尽可能降低平今带来的冲击。目前来看,股指难以出现大行情,解限也遥遥无期,建议投资者暂时做别的品种,没必要吊死在一个树上。

控制和规避风险是交易中的重中之重。在刘卫新看来,日内风险还是可控的,唯独隔夜风险难以规避。他结合自己的交易经验介绍到:“利用多品种多周期来分散资金是一个降低风险的方法。虽然单品种集中交易可能会利润最大化,但也会有‘黑天鹅’的风险存在。由于部分大周期策略,在短期剧烈波动时难以快速转向,我会设置一些条件单来对锁突发性的波动,但条件单的数量尽量不要覆盖全部程序,毕竟程序化还是要以模型本身信号为主。”

刘卫新同时表示,自己的策略中很少有刚性的止损指令。他认为:“策略的本身宗旨就是发现趋势,跟随趋势。所以正常的情况下,当行情转向时策略会进行平仓或反方向开仓。当然这个和个人习惯有关系,有很多投资者还是会设置一定幅度的止损。遇到窄幅振荡的行情,往往会左右挨打,这个时候只能尽量把仓位降低。”

参赛是为了找准自己的位置

刘卫新坦言,他是一个比较喜欢参加各类比赛的人,无论是股票还是期货。在他看来,重点不在于奖金或者名誉,主要是想了解自己在交易者群体中处于什么位置,是中等水平还是低等水平。因为比赛是最能看出个人综合水平的,知道自己的水平就知道自己“能吃几碗饭”,是不是适合这个行业。如果能长期保持各项赛事的前几十名内,说明自己是个合格的投资者。投机市场是个马拉松比赛,需要长时间来验证自己。所以刘卫新说:“从我报名后就很少关注赛事的进展,我只是在赛事结束前一段时间会关注一下自己的排名位置。”

期货市场上难有常胜将军,刘卫新说他经常会看到一些期货网友的个性签名是“活着”。没有爆仓或者爆亏的人很难体会这种感悟,所以他经常在想,这个行业最基本的追求可能就是活着吧。不过既然想要活着,就要尽量去避免大的回撤产生。“当然,如果你足够年轻,爆仓一次也不是坏事,能更深刻感受活的重要性。”刘卫新这样开玩笑说。

如何“活着”,刘卫新认为,严格执行纪律即是一道免死金牌。想要长久生存,执行纪律是第一位的。不过执行纪律只能说不会快速出局,并不能等于盈利。想要再做到盈利,除了纪律执行以外,就还是要回到之前提到的:专注、付出和一点天赋了。“想成为一名盈利的投资者很难,想成为一名常胜将军更难,这中间的付出会很多。但“付出就会有回报”这句话,并不适用于期货市场,所以我建议在期货市场摸爬滚打多年都没有盈利的投资者,可能期货并不适合你。也许,找到适合自己的行业才是成功的关键。”他说。

虽然刘卫新在这次实盘大赛中获得了程序化组的冠军,但是面对这样的好成绩,他依然对自己的成绩不满意。“因为我的回撤还是没有控制好。我以前在主观交易中也创造过短期内十倍以上的收益,所以收益并不是我追求的目标。保持稳定盈利才是核心,长期振荡向上且平滑的资金曲线才是我追求的目标。”刘卫新说。

这样的成绩也是对刘卫新交易能力的肯定,但当记者问起他是否有向资产管理方向发展的意向时,刘卫新表示,暂时还是希望以自有资金来操作,还没想过发产品。“因为我这个人的性格和别人相反,自己的钱盈亏都不放在心上,反而别人的钱盈亏会比较在意,容易给自己带来心理压力,所以对这方面的想法并不多。”他这样解释。

说起他眼中的实盘大赛,刘卫新觉得实盘大赛是一个非常好的比赛,而且已经举办了十届的实盘大赛,很多地方都非常成熟。