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【高手故事】孟德稳:做交易高频更易成功

2014/8/21 15:03:33      点击:
市场上有这样一个未经证实的统计:虽然不是所有的高频交易都在盈利,但目前国内活跃的高频交易者多数在盈利,通过不断调整交易策略和提升系统速度,他们一直是期货市场的获益者。孟德稳很幸运,属于高频交易中多数盈利的一员。作为奇获投资的投资总监,他非常清楚国内高频交易的一个现状,包括公司团队的高频交易员,也是他从2009年一手带起来的,而且收益非常好。“在2010年的时候我们甚至能够做到大概一年亏损不超过10天这样的一个记录,收益率可以从10万块钱一年翻成300万。”除了高频交易之外,孟德稳所形成得多策略、多品种、多周期的程序化组合策略体系,使他长期的年收益与最大回撤比可以达到4:1的惊人数值。而这一切都来源于他自己不断的努力、摸索、实践。

孟德稳是一个有闯劲和冲劲的人。他曾经是上海交大的研究生,但是只上了一个学期之后,他觉得没有多大的意义,就从学校出来,去了一家外企上班。起初当实习生时,工资已经有六七千,做了半年就不做了,开始做证券,一个月只有几百块钱,身边人都反对,只有他父亲赞同他。从此他就开始了投资生涯,早年间,他主要以股票为主,2006年开始接触期货,2007年年底从股市全身而退后,开始把精力全部集中到期货市场。在这期间,用孟德稳自己的话说:“自己属于比较幸运的一类人。”做股票赶上了2006年到2007年的大牛市,在相对的高位清盘,从股票出来专注期货后又遇到2008年的大熊市和2009年的大牛市。

一开始的时候孟德稳也是做主观交易,后来开始引入程序化交易。因为他认为程序化交易能避免一些主观交易容易犯的错误。例如第一,因为交易系统不完善而凭感觉做交易。第二,很多人经过长时间的锻炼对方向把握的非常好,但是切入点做不好,经常是看对做不对,往往看对只抓一点点就走了。第三,盈利的单子拿不住,亏损的单子死抗。但是随着程序化被越来越多的交易者所接纳、使用,随之而来的问题也不容忽视。所以当市场变化特征越来越没有规律性的情况下,孟德稳以及他的团队就开始引入宏观的分析师,引入做高频的人,引入做波段的人,大家共同组成一个小组,来形成波动率判断体系。“当然波动率已然发生变化之后,你的调整绝对不能是大幅度的调整,策略比例上调整一定是微调,因为你对波动率的判断也不是100%的准确的,”“程序化现在已经步入到这样的一个阶段,你必须研发出来不同于常人,或者说只有少部分人才能想到的一些思维,你才能在这个市场上分一杯羹。”因此他最终形成了多策略、多品种、多周期的程序化组合策略体系来顺应市场发展的规律。

孟德稳之前也提到团队的交易员从组队到成型都是他一手带出来的,因此他在高频交易员选拔和培训方面有着非常丰富的经验,目前也已培养出多名优秀高频交易员。他认为“培训高频交易员并不是应试教育下的单科考试,而是系统、全面的人才培养,其关键在于对人性的磨练与强化。”高频交易员在不同的成长阶段有不同的需求,纪律、习惯、技巧、信心、情绪管理等,且每个人的天赋和秉性各不相同,甚至同一个人在不同的成长阶段也有所差异。因此,高频交易员培训的每个阶段,其偏重点都不一样:对于初级交易员,重要的是在养成良好的交易习惯和纪律性的基础上,不断完善其交易技巧;中级交易员经过了市场洗礼,重要的是真正树立交易的信心;高级交易员只需要做好情绪管理即可。而所有的目标则是为了形成稳定的盈利能力。孟德稳认为高频相对于其他交易方式更易成功,他常常把高频交易比作成交易当中的扎马步。“你马步扎好了,你去做波段也好、做趋势也好、做套利也好,你都比别人强。”

孟德稳没有在期货市场栽过大跟头,能够相对稳稳当当走过这么多年,他觉得这跟自己天生对风险极度厌恶有关,“只有稳定才是暴利”。第二个则是在于他的努力与执着。虽然孟德稳有很丰厚的交易思想,但开始的时候他不会写程序,他买了很多写编程的书,不懂就往交易开拓者打电话,一年后他就写得很好了。从事期货行业这么多年,看着身边的人起起落落,孟德稳总结说,只有不固步自封,并主动适应市场,同时做好风险控制,才能走得更远,变得更强大,否则宁愿放弃利润也要降低风险。