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小五:成功的路上并不拥挤,因为坚持的人不多

2015/2/26 17:30:04      点击:
人物介绍

湖北人,男,从事期货交易7年,主要做期货,兼做股票与期权(香港,美国)。伍先生用24字概括了他的操作风格“长短皆有,偶营套利;四分基本,六分技术;主观交易,客观风控”。他做的是主观交易,一般来说,性格对主观交易者的影响会比较大。他认为性格问题会被交易的杠杆放大,很多时候成也性格,败也性格,但逐一把问题找出来,通过市场来磨练,人的修为会提高,交易成绩也会提高。人性磨练好了,赚钱是副产品。他希望在风险可控的情况下,追求安全边际稳定的合理回报。伍先生表示他只想赚市场中安全边际较高、风险可控、盈亏比合适的钱。

伍先生原来在外企从事销售工作,可他表示从很小的时候就知道以后要做股票(当时还不知道期货)。大概七八岁的样子,每天下午动画片开始之前都有股评节目,他看着红红绿绿的东西觉得很有意思,出现了一种模糊的想法就是长大后要做股票。等到上学,就知道了索罗斯、巴菲特、林奇等,他更加明确了目标,以后就要做股票。后来上大学的时候,知道了期货,他当时想去开户,打电话给中期的营业部得知开户最低5万,而当时没有这资金,只好作罢。大学毕业后想专职做期货,但是因为没有资金,又因为外企销售工资比较高,就决定到外企工作。等到攒够了2万,他上门去中期开了第一个户。伍先生认为一切好似有宿命的安排,从事投机行业才是回到了正轨。

因为伍先生不仅做期货,还做股票与期权,所以他对期货、股票以及期权都有他自己的认识。伍先生认为股票是一个永续的交易标的,期货增加了另一个维度——时间,具体体现就是基差,期权在期货或者股票的基础上再做了个求导,是非线性的,大大地丰富了交易工具。无论是基于Delta还是Gamma的交易策略,个性化特点更加突出。他一般会将期货设置为总资本的6成以上,他认为股票是资产配置需要,而做期权要看具体的机会,包括事件驱动性机会和固定收益机会。他最早想做的是股票,现在又以期货为主,主要考虑到国内做A股成长速度太慢,并且资金不够。

国内上证50ETF 期权最近也上市了,但是伍先生没有参与交易,理由有三点:一、国内门槛比较高,合约设置偏利于做市商,美式期权的履约方式为欧式行权法,过度保护做市商,减少了参与者的机会。二、规则设计不合理,原来参与的港股期权和美股期权以期权净卖方为主,而国内还要限制操作。三、期权刚上市,经纪商收的佣金比较高。所以,融资融券虽然开了户,但从来没有做过,有所为有所不为,君子不立危墙之下。总之,他认为海外期权目前做得还是比较好的,作为一个还算比较理性的投资者,目的是赚钱,不是凑热闹,所以暂不考虑国内期权。

伍先生做期货交易已有7年,近5年内都能赚钱,账户收益率达到665.65%,最大回撤31.93%。伍先生对风控有自己的理解,他认为对风险的控制不是按照回撤率来计算,一个新账户或者一个新的交易年度开始,他都要把净值做到1.1以上才会开正常的仓位,如果跌破了1.0以下,都要无条件缩减仓位,力争把净值控制在0.9以上。一旦有了大的趋势行情或者胜算比较高的行情,仓位会加上去一些。净值从1.8回吐到1.5,回撤看上去有30%,但只是浮盈回吐,无碍大局。先求不亏,再图赚钱。 回撤率自然是越低越好,但片面的追求低回撤,会限制盈利的能力和幅度。