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刘杰:针对突发性事件的交易策略

2014/5/28 16:29:59      点击:
3月份第一周俄罗斯军队对乌克兰的军事行动在市场上引起了轩然大波,全世界几乎所有的市场都有所反应。

事发之后,在亚洲市场上日元因避险属性迅速走强。黄金和原油期货同样飙升。在欧洲市场开盘后,德国DAX指数跳空下行。由于这一消息属于突发事件,不同市场的反应是符合大自然的反应扩散模式的。所谓反应扩散模式,我们可以举个例子帮助理解:将酸滴入水中,其反应是非线性的扩散过程。在这里,酸就好比是俄罗斯的军事行动,而水就是环球金融市场。在互联网时代,信息传播速度飞快,这就会导致突发事件降低了传统的技术分析交易方法的实战性。问题就产生了:交易者如何在有突发事件发生时,去调整已形成的交易策略?

第一,我们必须认识到,在突发危机中投资者情绪的影响力会远大于技术面,突发情况要求投资者迅速调整自己正考虑使用的技术分析方法,交易员必须对自己的策略库进行分类。一些关键的问题包括:当前适合使用哪一种技术指标?这里是拐点还是中继?斐波那契数阻线的各个阻力位置分别在哪里?交易员必须铭记牛顿第一运动定律,价格会保持在原来的形态里运行直到新消息出现使之切换到另一种形态之中。交易员最重要的是要识别市场对突发事件初始反应的性质,然而盲目从众去追涨杀跌极有可能带来灾难性的后果。更好的突发事件交易策略应该是等待合适的交易信号发出,这种信号可以是形态上的突破,也可以是上攻阻力位的回落。

第二,必须随时准备好运用反向交易策略,尤其是在周一的价格变动中。因为还有一整周的时间,任何初始价格变动都有可能被新的信息扰动,进而进入到新的交易形态中去。因此,在大部分危机发生时,一开始应当尽量保持克制,不要盲目从众。在1991年8月19日周一的戈尔巴乔夫的未遂政变后,道琼斯指数下跌71点报收2897.03,而上周五的收盘则是2968点,在接下来的周五,道指收盘报3040,在周一低点逆市买入就是典型的反向交易策略。

第三,必须重视市场的联动性。当突发危机发生时,联动性也会发生变化,在互联网发达的当今,这种相互依赖程度还在不断加深。在物理学中,我们认为的白光,其中却蕴含着由各种不同颜色组成的光谱,市场其实同样如此。

日元、黄金、标普500指数期货以及原油的交易员视角不能太狭窄。在突发情况下,不同标的的市场都会面临着恐慌系数的上升。就以乌克兰危机为例,最重要的也是最先应该想到就是交易日元,因为它就像煤矿里的金丝雀,会提醒大家亚洲货币在欧美风险规避氛围中的关键角色。

第四,尽量避免持仓过周末。当今世界突发事件经常会在周末发生,无论是朝鲜的导弹试射,还是俄罗斯的军事行动。在周末闭市时持有交易头寸,很有可能你就会因为突发事件的发生而损失严重。

第五,也是最重要的原则是现金为王。因为确定性的机会来临时,你手中要有现成的“子弹”才能成功。换句话说,要保持账户里有多余的资金,不要满仓。当突发情况出现,要倾听市场,观测市场情绪和价格形态的变化,只有在有现金可用的前提下,才能谈交易机会和盈利。我们可以不知道影响市场的下一个突发事件是什么,但我们可以保持弹药的充沛,做到有备无患。