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刘灵军:如何建立适合自己的交易系统

2015/1/21 9:06:15      点击:
每个交易者都有自己的交易系统,但多数人的“系统”只能算是交易习惯,因为真正的交易系统是一个完整的体系,具有实盘操作性、可复制的盈利模式。

笔者认为,期货交易模式主要分为以下三种:以价值投资为核心的长线投资者、短线、超短线或者小波段交易机会的投机型交易者、模式化的趋势交易者或者确定性模式的波段交易者。这三种交易模式均涉及市场机会分析和标的选取、具体买卖操作计划和应对策略、交易过程中的执行力及资金管理和风控这三大核心要素。

以价值投资为核心的长线投资者

这类投资者需要明确市场所处的环境、所选标的位置和预期,在合适价位买入并持有,直到估值合理或价格被高估时择机卖出。

这类投资者操作系统的策略重点在于标的选取,需要投资者有较强的宏观分析能力和战略高度,并对标的所处的环境及价位有清晰的认识和预期,并设置合理的量化指标,一旦确认机会来临便迅速建仓、加仓,以坚定持有为主,忽略中间波动,达到最终预期后出局。如“棉花期货大鳄”林广茂,通过长期对棉花的深入研究和基本面分析,凭借精准的解读和捕捉第一手信息,在2010年棉花大行情中果断介入并长期持有,600万元资金26个月赚220倍至13亿元。

短线、超短线或者小波段交易机会的投机型交易者

此类交易者需要有扎实的心理素质和技术基础,并能对交易过程综合把握。主要分为对强势题材的追逐和纯模型式的超短线交易两种。

第一种模式:首先要学会等待,尽量轻仓或者空仓,一旦发现机会第一时间进行分析并作出判断,密切跟踪盘面变化。此类模式适合于每年一至三次的大规模政策性动因或者事件驱动、板块效应较强的交易机会,成功率也较高,但需要敏感的嗅觉、较强的信息处理能力和严格的纪律性。如去年股市大涨之初,笔者一位朋友敏锐发现此轮行情是场外增量资金趁央行开启降息周期之机,选择大盘蓝筹为主要标的进行抬升。认定新政策、新主力、新动向后,他直接选择汇聚大盘蓝筹、具有杠杆效应的沪深300股指期货果断介入,去年11月24日期指跳空高开突破前高后果断入场,获利约500点顺利出场。

第二种模式:要熟练掌握某些固定交易模型,懂得其交易要领,并能对预期进行修正和处理。此类模式因获利直接,且容易形成“战法秘笈”式理论,故在散户中广受推崇。如截至2015年1月,期货实战排排网上参与展示的2846个账户中,排名靠前的几位都是采取此类模式,其共同特点是累计净值“跳跃式增长”。但实盘跟踪发现,此类模式成功率尚可,但整体收益有限,因为对模型的仓位及预期难以把握,随机性太强,缺乏计划性。

模式化的趋势交易者或者确定性模式的波段交易者

以中线或者短期波段为周期的趋势性交易模式成为这类系统的重点特征。此类模式综合要求较高,获利稳定,系统性强,有较清晰的操作理由、交易计划和验证逻辑,易于学习和复制,颇受推崇。其核心要素有:明确的买入理由和介入价位、清晰的加减仓计划、严格的资金管理和风控、合理的卖出理由和计划。

第一类,突破型趋势性操作。选择标的:根据市场环境或者以往历史规律找到合适的标的,通常选择已有量变但还未到质变的标的,此类标的经常正在某一箱体内运行,积蓄量能。操作:机会出现后第一时间以计划操作该标的总仓位的1/4直至1/3建仓,后根据其突破箱体的力度在突破或回调企稳处加仓至2/3。剩余资金主要坐等最后加仓机会,通常选择趋势已确认并走出一段行情后,在重要支撑位置一次加仓到位;若行情中途夭折,则在跌破运行通道的重要支撑位处减仓,通常减仓幅度为持仓的1/2,后期若持续破位则全部出局。操作依据:以基本面及预期为根本,以市场情绪反映、标的与整体市场的契合度、技术指标(如波浪、背离、主升等)为操作逻辑。

第二类,反转型趋势操作(股票中常用)。此类操作以清晰的技术走势、明确的反转预期和技术特征为基础,通常选择大周期确定性机会。选择标的:主要选择基本面较好、有技术预期类标的,常根据波浪理论进行选择。操作:选择长期下跌末端出现背离时介入,初次介入仓位为总计划的1/3,介入后若继续下跌、背离加重,在跌幅不超过10%时可以忽略波动,若超过10%—20%则加仓1/3。待明显止跌或强势反弹时,再加仓使总仓位达80%以上,此时成本应较低,稍反弹即可获利,而后减仓以减低成本。其后若走势持续抬升则持有,若回调则跟踪,如破位清仓出局。通常情况下回踩后会反弹,可掉头上攻时加仓,滞涨时一次性获利了结。核心要点:选走势清晰、预期明确的品种;配合技术综合分析;以绝对性反弹收益为主,忌预期过高;出局要一次性干净利落。

交易系统是交易者性格、理念、经验、教训的结晶,没有一模一样的投资者,也没有一模一样的交易系统。选择交易系统,最重要的是要理性认识自我,确定自己真正的特长和潜力在哪里。没有最好的交易系统,只有最适合自己的交易系统。一旦选择了一种模式,就必须严格按照该类模式要点勤加演练,在实战中克服不良习惯及人性弱点,并不断顺应市场的新特点。只有经过不断验证和完善,最终才能建立最适合自己的交易系统。