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斯坦利•克罗:为什么交易策略很重要?

2017-09-13 20:37:27      点击:

斯坦利•克罗

期货市场上的一位传奇人物,1960年进入华尔街,他在华尔街的33年之中,一直在期货市场上从事商品期货交易,积累了大量的经验,后主动离开华尔街,游历世界,潜心研究经济理论及金融、投资理论,并先后出版了6本专著。在20世纪70年代初的商品期货暴涨行情中,用1.8万美元获利100万美元。

KISS—— 斯坦利技术分析的原则

很多人对斯坦利•克罗能捕捉到超级大行情相当佩服,但最关心的是斯坦利•克罗是用什么分析方法入市,斯坦利•克罗说,他主要是依靠技术分析法,研究大量的长期图表和季节性的周期,他的座右铭是“KISS”。这并非是他生性爱谈恋爱,KISS其实是“Keep It Simple,Stupid”的缩写,意思就是说:务求简单,简单到不必用大脑的地步,不必迷信复杂的技术分析法。

投资策略的重要性

正确运用良策在股票和商品投机中尤为重要。下面所总结的一些对策和策略,是避免彻底失败,能够骄傲地列入“赢家圈子”所必需的。下面的内容构成了基本策略的精华:

1.只参与那些行情趋势强烈或者说行情主要走势正在形成的市场。认清每一个市场当前的主要走势并只持有符合这一主要走势方向的头寸,或者是不予参与。

2.假定你所交易的方向与行情趋势一致,在以前或从属的趋势已产生的较大价差基础上建立你的头寸,或者把头寸建立在对当前行情主趋势的适度逆行位置上;在这方面,必须注意的是如果你看错或忽略当前市场的主要趋势,不顾不可救药的熊市而买入或不顾势头强劲的牛市而卖出,多半会遭受损失,同时也会感到很愚蠢。

3.你追市头寸可以形成很有利的变动,因此你应当坚持持有该类头寸。由于存在着追市头寸的有利变动这一前提,你应当忍受任何微小的趋势变动,不要轻易对该变动进行频繁交易,或者试图从反趋势交易中迅速获利。

4.一旦所持有头寸的变动方向对你有利,而且你的技术分析也对这一有利的趋势变动加以证实了,你就可以在某些特定条件下增加所持有的头寸(金宇塔)。

5.除非趋势分析表明行市已反转,你的指令已被截住,否则你应当保留所持有的头寸。在那—时点上,如果你对行市十分注意,你应针对最新形成的趋势对原持有头寸进行对冲(以后章节将对解除持有头寸的策略进行具体面详细的探讨)。然而,如果你对冲了头寸,而其后的市场行为表明主趋势仍然存在,而你的对冲行为过早了,此时你完全应该重新建立符合主趋势的头寸。但是,这样做时务必要认真而客观,运用诸如本书其他地方所讨论的那种方法来建立追市头寸。

6.但是,如果行市与你预期变动方向相反,那又该怎么办呢? 首先,你怎么才能知道该头寸的持有是错误的呢? 如果你不能弄清楚,那么每日权益状况就能以某种不特定的方式“告诉”你。遵照大拇指规则,投资于股票交易的保证金比例不应超过40%,而对于期货交易则不宜超过70%。

最后还要强调的是,尽管投机的成功最重要的因素是一致的、可行的策略,此外还需要三个增加的重要内容:约束,约束,还是约束。

六本期货专著

斯坦利克罗先后出版了六本期货专著,国内流传最广的大概是其中的三本,分别为1974年《职业期货炒手》、1987年《克罗谈期货交易策略》以及1994年左右的《克罗谈投资策略—神奇的墨菲法则》。

《职业期货炒手》一书成稿于克罗先生期货交易的早期阶段,记载了其早期的交易思想和投资实践。而在十多年后,当《克罗谈期货交易策略》一书出版时,克罗的交易思想已经十分成熟稳定。《克罗谈投资策略—神奇的墨菲法则》成书于香港,也是克罗最后的著作。该书与《克罗谈期货交易策略》重合度较高,重点强调中长线趋势交易、保持客观态度和严守纪律。不同的是,书中增加了克罗在香港的投资经历以及一些机械交易系统方面的内容。

斯坦利克罗经典期货格言:

1、期货市场就象非洲的原始森林,最重要的就是求生存

先做好破产的打算,怎么算呢?用破产公式算算,你的本金在你的交易系统里破产的概率是多大?然后考虑怎么把他降到零或者几乎为零!

2、技术分析的原则:务求简单,要简单到不必用大脑的地步,不必迷信复杂的技术分析法

越简单越好用,把屏幕搞得跟个万花筒似的看都看不清楚,临到用时左手打右手,右脚踢左脚,何必呢?

3、对自己准备运用的系统必须经过时间和实战的检验

该下苦功夫的时候是不能省略的

4、对自己设定的系统要有信心,而不是依个人的情绪,偏见或一厢情愿的想法,想要超越,改进它

聪明反被聪明误

5、你必须要有耐心在场外等候系统发出的操作信号,一旦建好仓位,要有一样的耐心持仓不动,直到系统发出翻转信号为止

实在受不了开仓后的无聊,挂好止损就睡觉去或者干别的去(针对个人投资者,交易单品种或两三个品种的)

6、你必须严守原则,依照系统所指的信号去操作

7、只有在市场展现出强烈的趋势时,才放手进场

根据自己的进场信号和交易计划

8、入市点:盘整突破时, 趋势翻转时, 大势反弹或回吐45%–55%时

9、判断趋势错误时,立即砍仓出场

如果没办法判断趋势是否完全错误而采取主动砍仓,那就看着止损被打掉吧,虽然难受,但是看多了也就麻木了。这样久了,你设的止损自然就越来越合理。

10、趋势分析正确时,金字塔加码

11、钱是“坐”着赚出来的,不是靠操作赚来的,只有用客观的方法判断趋势翻转时才平仓

12、如何打发长线持仓的无聊时间也是能否长线持仓的关键,必要时可以用“鸵鸟政策”回避在大行情中段市场波动最为剧烈时所产生的紧张情绪

长线趋势交易必须面对的问题,时间的烦恼。

13、价格包含的风险和收益是一个可能性,而不是一个绝对能实现的东西。我们可以通过技术工具判断这种可能发生的概率,但不能说它一定就发生,这就是为什么要止损的原因。在期货市场上凡是满口绝对的人,要么是神仙,要么是骗子,要么是门外汉

14、价格是交易时要考虑的唯一对象,我主张只用眼睛交易,最好只有眼睛和手,眼睛看价格,手敲键盘,把耳朵堵掉,思维停止。金融市场是个流言蜚语多如牛毛的地方,骗子比黑手党还多,就是请来福尔摩斯恐怕也查不清什么是真什么是假。但有一个工具,能最客观最快最完全地反映了实际情况,那就是价格,所以主张价格是我们考虑的唯一因素

15、你只能就你对市场的观点进行交易,人一旦对事物进行预测,虚荣心就会体现其中,使得他很难去接受在交易过程中出现的与他的预测相异的任何事情。然而真正的财富是通过精明的退出来实现的,因为它允许交易者止住损失、滚动利润。总之人们是通过发现自己、实现自我潜能并与市场步调一致而赚到钱的

16、反弹行情或整理行情出现时,人们开始变得犹疑,交易大多也有所慌乱,短线出击开始频频出现,多空频繁换手,迷失的不止方向,迷失的还有自我。这种自我,就是信念,及其交易系统!这种迷失最终多会令交易者不会走得更远。只要切切实实按信号交易,按规则行事,不经意间定会发现交易原来并不那么难

17、坚持一种做法,把它研究透,控制心态,你就能成功了

18、大多数投资者认识不到,每个月只有少数几天可以赚大钱。其余的时间如果不陷入困境就是做好了分内的事。记住时刻保持账户完好无损,等待大行情来临

19、交易如用兵,五分把握你不战,七分把握你也不战,非要等到十分把握再全力一击,但战事瞬息万变,哪里会有十分把握的事情?

这是概率的世界

20、技术分析是交易者的行为纪律,主要不是预测。它帮助你识别趋势、顺应趋势。行于不得不行,止于不得不止

21、在强势市场中,技术指标中的买点准、卖点不准;在弱势市场中,技术指标中的卖点准、买点不准

22、“顺势而为”的仓位,可能有很大的利润,所以千万不要轻易“弃船”,在这个过程中,可能出现许多诱惑,引诱你见到一些小波动,急于逆势抢帽子。除非你熟悉此道,而且设了止损点,否则不要随意进出

23、人投资是根据价格的起伏作出判断,但如果人心比价格更快更大地起伏,就失去了最宝贵的定力,因此对趋势的判断很容易走偏,当然也更容易一次次地推翻自己的既定投资计划,而陷入追涨杀跌的困境中