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历经20年悲与喜:期货大有可为

2014/10/14 16:11:07      点击:
在笔者20年的期货生涯中,先当出市代表,接着帮人操盘,之后又在期货公司干了多年的管理工作。从期货市场最初的热闹非凡到后来的清理整顿,再到今天的恢复性增长,尤其是今年多个新品种上市,使原本门可罗雀的期货公司又呈现出一派欣欣向荣的景象。而一波波巨幅跳动的行情,使入行不久的从业者,又重复着笔者曾经的悲与喜。或许,笔者的感悟能给他们一点点启发。

【伤感的期货】

上个世纪九十年代初,我从现货转行做期货。对于做过现货的我来说,从谈合同、运输、检斤到付款,环环烦人;而期货成交则仅需一个电话,敲敲电脑即可,虽简单但刺激。那时,真庆幸自己进入到一个好的行业中。可是这种喜悦并没有持续太久,随之而来的就是伤感、迷茫。

初期的交易所会员,多是自营,一旦亏损,不是撤换出市代表(大多又是操盘人),便是退会。于是,一次次离别,又一次次迎新,每当此时,总有兔死狐悲的伤感!事实上,自己也经历了几次危机。做了几次挣钱的单,就觉得做期货挣钱太容易,于是不知天高地厚地替人操盘,这种事情在期货市场简直太多了。

1996年,我认为铝价从高位掉下来后是一次建仓的好机会,于是建满仓后,就去中南大学读在职研究生了。待20天后回来,该客户已赔了300多万,我觉得无法交待,只好抱着“死猪不怕开水烫”的想法等下去,可铝价还是一跌再跌。此时,又发生了几件“屋漏偏逢连阴雨”的事,使我处于精神崩溃边缘。我站在12楼的办公室窗前,呆呆地想了半天,就在想一件事:人为什么会跳楼 ? 因为只有这样,才能解脱,才能一了百了。感谢上苍,我没跳,并熬过了那场危机。

其实,目前期货公司是“弱势群体”,付出的多,承担的风险大,而得到的却特别少。平常没有行情盼行情,行情来了又怕行情。当看到一批批揣着几万元、几十万元的投资者满怀希望而来,又无声无息地出局,我真有一种“刽子手”的感觉。

【诱惑的期货】

我常与朋友说,在市场经济逐渐成熟的今天,要想在短时间里财富成倍增长,合法生意恐怕就是期货了。市场不总有某某挣了几百万、几千万、甚至几个亿的美丽传说吗?多诱人!的确,我们就有这样一位客户, 5万元保证金在一年内净挣了100万。不说一年吧,一天内期货价格从涨停板到跌停板,就可以使你的资金翻一番!再加上市场开发人员给你吹一吹,能不动心?况且,随着各种信息越来越透明,竞争越来越激烈,各行业的利润越来越薄,股市又令人失望,去哪里投资?做期货的确是不错的选择。期市的确可能带来财富,能改变人的命运!我们有一位多年来称得上大户的投资者,原来也是国企员工,现在开着奥迪A8私家车,住着豪宅。这一切,都是做期货而来。

身边的实例当然吸引人,特别对那些不善于处理人际关系的人来说,做期货不求人,所以对期货情有独钟就不难理解了。于是,投资者前赴后继,勇往直前。

【智慧的期货】

虽然自己看得很透,可我从未放弃探索期货成功者的经验,毕竟要对得起信任自己的客户,要对得起人家付给我们的佣金。

我发现,期货市场上成功的群体有两种:一是大的机构投资者或保值生产商,抗风险能力强;另一种是精明的中小投资者,控制风险能力强。分析其成功的原因,可归结为“实力”和“纪律”,或者称为“憋的艺术”和“斩仓的艺术” 。

资金量大、有实力的大机构或保值生产商,在亏损时憋得住,最后不但不亏还能盈利。今年某特大铜企业保值,一路上涨一路抛,最多时浮动亏损达2.2亿,可4月份三个跌停板下来,该企业反而平仓盈利1.8亿;在6月的新一波上涨行情中,该企业又重复了前面的故事。假如是中小投资者,可能已经死几回了!因此,资金量小的投资者就必须有铁的纪律,打得赢就打,打不赢就跑(斩仓),留得青山在,不怕没柴烧。

我们公司有一位做得非常好的客户,采用了"三三制"的资金使用方法,即1/3的资金当保证金,1/3的资金做预备队,另外1/3的资金购买房子等固定资产。他说,1/3的保证金亏损后,把另外1/3的预备队补上。如果这1/3的资金也牺牲了,还有房子,总不至于穷困潦倒到没饭吃。可见,管好资金、控制好仓位是期市获胜的重要法宝。

许多投资者失败的另一个重要原因是挣钱心切。我去英国曼氏金融集团访问时,他们说聚集了380多亿美元客户理财资金,10年期每年回报2%,而国内的散户每年20%的回报都嫌少,非得追求翻几番不可。而追求回报越高,所承担的风险也就越大。与其他行业一样,意志坚定、勤奋敬业也是成功必不可少的一个条件。期货市场最能锻炼人的心志,既要处变不惊,又要识时务者为俊杰。大势对时,要坚持观点;方向错了,壮士断臂!

【希望的期货】

我给新员工讲课时,谈上述体会,他们感到沮丧,期货有前途吗?选错了行业?我肯定地告诉他们:期货是一个大有希望的行业!

有一位去越南开赌场的客户,拿了200多万到我们公司来炒期货,几个月后,他与我大谈特谈“期货与百家乐”的相同之处。我们当然不是赌场,但我想说的是,“赌 ”在葡京酒店和拉斯维加斯尚且能如此兴旺发达,何况是期货?毕竟期货市场有真正意义上的经济功能,企业可以利用这个市场规避风险套期保值;政府和企业也会利用期货市场的价格发现功能,将形成具有权威性、连续性和统一性的期货价格作为决策及指导生产经营的依据。

此外,期货市场还提供跨期套利、跨市套利、跨品种套利等交易机制,灵活性是其他市场无法比拟的,而且风险也相对较低。

欧美期货市场发展了一百多年,规模是越做越大。以芝加哥期货交易所(CBOT)为例,它一天的交易额就达5万亿美元;而我国,即使在最活跃的2003年,三个交易所全年交易额也不到11万亿元人民币,悬殊差距背后显示的是我国期货市场未来的巨大发展潜力。

党中央的纲领性文件都提到了期货市场的重要性,因为正逐步确立期货市场作为中国资本市场不可或缺的重要组成部分的地位,发展资本市场、期货市场是党中央、国务院的中长期战略决策。再加上中国经济的高速成长,在原材料及未来的金融产品上,理应争夺定价权。国内投资者也在期市的磨练中,充分吸取经验和教训,