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“小熊猫资产”:积硅步以至千里

2015/4/6 20:58:52      点击:
小熊猫资产管理有限公司(下称小熊猫资产)专注于国内股指期货和商品期货,采用全自动程序化交易,目前期货管理规模约2亿元。公司成员专注于研究国内外证券市场和金融衍生品市场,拥有丰富的金融市场投资经验。曾荣获第八届全国期货实盘大赛重量组优秀奖、第六届中国对冲基金经理公开赛晋衔奖和第二届中国期货资管精英大会2014年度最佳期货操盘手。展示账户“小熊猫二号”自2012年运作起始,至今已取得累计收益率551%。

海通业绩平台:小熊猫资产管理有限公司于今年正式成立,其发展战略是什么?

小熊猫资产:小熊猫团队是李治国和唐勇于2012年组建的程序化交易团队。目前公司员工10人,分布在策略开发岗、交易岗、风控岗及市场岗。随着管理规模的扩大、团队成员的增加以及私募基金管理人资格的放开,为顺应私募行业发展大浪潮,我们组建了公司并备案为“正规军”。这意味着今后我们会以更加完善的管理架构来管理资金,同时也会发行更多的基金产品,更加注重“小熊猫资产”的品牌建设。

海通业绩平台:“小熊猫二号”账户展示以来,净值曲线稳健上升,这是如何做到的?该账户在2013年6月出现过一个较大的回撤,不过修复也非常快,原因何在?

小熊猫资产:采用程序化交易模式确保了交易上的一致性与纪律性,公司通过多品种多策略的搭配,将收益与风险分散,同时团队运作也避免了因个人交易的风险而带来的意外损失,这与公司的目标定位于追求长期的稳健业绩一致。

账户之所以大起大落,是因为股指期货在2013年6月和2014年12月均出现了比较大的波动,会放大收益与风险。

海通业绩平台:据了解,公司以波段交易为主,这一策略模式是如何形成的?仓位一般控制在什么范围内?是否有加减仓的设置?

小熊猫资产:每个交易团队都有自己比较擅长的交易风格,波段操作适应公司的交易系统,通过对不同大小波段的捕捉,能让交易系统容纳较大的资金。仓位一般在35%左右,基金产品的仓位会更低。

公司的交易系统配备了加减仓设置,在账户运作前期,会以较轻的仓位来获取利润安全垫,有了10%以上盈利后会逐渐增加仓位,尽量确保本金的安全。

海通业绩平台:对程序化交易来说,实现稳健盈利的核心是什么?

小熊猫资产:程序化交易的盈利核心是在数据统计的基础上,通过大概率的行情演绎,运用合理的盈亏比,以及一致的交易执行来获取利润。这种逻辑短期可能无法见到效益,但长期的坚持会累积相当丰厚的利润,这也是程序化交易的优势。

海通业绩平台:小熊猫系列账户既配置了股指期货,又配置了一部分商品期货,资产配置的比例是如何划分的?对商品期货品种的选择遵循什么原则?

小熊猫资产:主要配置股指期货,在这方面占一半以上。根据资金量的大小也会做一些商品期货配置。一般来说,会选择流动性较好,价格波动活跃,上市时间一年以上的商品期货品种。

海通业绩平台:公司的程序化交易配置了多少策略?大约能容纳多大资金量?交易周期有多长?为什么会做这样的配置?

小熊猫资产:公司使用以及备用的策略有上百种,目前总资金容量有5亿元以上。从日内分钟小时级别,到日线、周线级别都有相应的策略。公司实行的多周期多策略搭配,既使收益更稳定,也能适应更大的管理规模。

海通业绩平台:交易策略的出台、执行、风控等环节是如何设置和运作的?

小熊猫资产:大致流程是策略开发人员对交易思路进行策略编写、模型数据检测、模拟验证、策略修正,再从模拟验证过渡到实盘。实盘中以全自动的方式执行,交易和风控人员盘中实时监控与复核。

海通业绩平台:小熊猫资产的核心优势是什么?

小熊猫资产:公司掌握了一整套被市场和大资金检验的成熟的多品种多策略交易体系,并且以程序化的模式长期坚持,赚取属于自己的利润。

海通业绩平台:小熊猫资产主要为哪些类型的客户群体服务?核心价值如何体现?

小熊猫资产:公司的客户群体主要是追求长期收益的高净值客户,属于积跬步以至千里型,跟随公司越久的客户,复利效应就越明显,收益也越高。核心价值体现在复利上。

海通业绩平台:目前公司的基金产品运作情况如何?

小熊猫资产:今年1月26日开始运行的小熊猫靛蓝1号至3月20日,收益率不错,最大本金回撤0.41%,开局良好。

海通业绩平台:公司未来的产品线如何规划,各产品线下的投资策略如何分布?是否会阶段性地对策略风格有所侧重?

小熊猫资产:公司将围绕现有的程序化交易体系来设计保守型与进取型产品,策略上会保持现有的交易风格,在仓位配置上会根据市场情况做一些调整。

海通业绩平台:后续发行和运作的产品预期收益和回撤会设计在什么水平?主要针对哪些目标人群?

小熊猫资产:公司对后续发行的产品定位为风险收益兼顾型,预期收益设计在50%左右,回撤值控制在15%以内,主要针对有一定风险偏好的客户。

海通业绩平台:大资管时代下,整个市场的盈利难度相比之前如何?具备哪些资源、素质和能力的投资机构能够在市场中胜出?

小熊猫资产:市场操作难度加大,投资者越发成熟,私募机构越来越多,市场面临更大的竞争压力,因此在投资能力、风险控制、公司运营、资源整合等方面综合实力突出的公司,更容易脱颖而出,有自己的核心技术又讲究合作的公司或将走得更长远。