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颜金成:投资高手智慧 无招胜有招

2014/5/19 17:54:55      点击:
很多投资者会把投资纪律挂在嘴边,可是笔者这些年接触过几位投资业绩很出色的老手,他们的共同特点是,不拘泥于规则。诸如“亏损不补仓、让利润奔跑”这些经典名言在他们那里统统失效,这背后体现了老手们非凡的投资智慧。

先说一位做期货的老手A先生。人们都说期货风险无限大,一定要严格止损,但A先生却不同。一旦下单,止损宽度高达30%,甚至更多。这种情况下,他基本不用看盘,因为期货每天4%左右的涨跌停板对他来说,不过是小儿科。

在极端的情况下,他甚至不止损。A先生以极低的仓位进入市场,赚钱后再逐步加仓。他设置巨大的止损空间,甚至不止损。其智慧在于,他对于商品本身价值、行业大势的深刻理解。在一个较长的时间里,很多商品的价格趋势其实是明朗的。

有人说亏损的股票不能补仓,但是B先生却在过去的一年里不断买股,不断补仓,而后赚钱。B先生说,主板的行情大趋势是震荡市,在相对低位买进去,如果再往下就加仓。只要中国经济不出大问题,市场反弹就是概率很高的事情。

在过去的一年里,B先生的这种策略屡屡得手。更让人意外的是,B先生在卖出的时候,更是“离经叛道”。他不是让利润奔跑,而是赚点小钱就跑。这种做法一直被很多人认为是散户行为。

B先生的解释是,现在是震荡市,让利润奔跑很容易变成利润回调。震荡市的行情空间很小,你必须快速落袋。在震荡市里面,B先生更不会盈利之后加仓。他知道,目前这种行情,股票涨幅有限。再度加仓就是亏损的开始,心态也会变坏。

另外一位股民Z先生则是喜欢追高。砖家们经常教育散户,要高抛低吸,不要追涨杀跌。然而Z先生却钟爱追涨杀跌。Z先生不经常操作,他总是等待市场高度活跃,状况很好的时候再出手。一旦出手就买那些活跃的股票,在这些股票突破的时候追进去。大多数时候,他赚得盆满钵满。追高本身是一个中性的词语。追高无错,错在漫无目的地追高,错在见到高就追。

三位投资老手的做法,都不符合投资者心中的投资经典格言。但是,这后面却有着超脱的投资智慧。只有盲目的投资者才会追随经典,在经典中难以自拔。比如巴菲特说,要集中精力买入一只股票,很多人照搬过来。其实结果却是,因为没有巴菲特那样的选股能力,重仓买入后就重仓亏损。

任何一种投资策略都要“顺势”才会有效。无论追涨杀跌,还是补仓亏损股,都不应该是被绝对禁止的做法。正确的做法没有一定,顺应市场环境的做法才是正确的。

正如武侠小说中所说,练武功练到最后,要忘记招式,无招胜有招。原因就在于,真正的实战里面,形势千变万化,因此必须懂得随机应变,时时作出最利于自己的动作。

无论招式怎么变化,投资的本质不会变,即达到概率上的优势。无论什么招式,只要符合了市场环境,从而能够达到有概率优势的效果,就是正确的。这就是高手们所说的,“以无法为法,法法相济。”