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攻防有招期指“小散”也很专业

2015/4/16 21:23:02      点击:
作为我国境内首个股指期货产品,沪深300指数期货运行5年来,不仅见证了股指期货市场投资者的喜怒哀乐,而且也帮助其中一些人练就了过硬的交易本领,为他们灌输了专业的风控理念。

游刃期现的“老江湖”

不管了解与否,新生的市场总不缺乏尝鲜者。

陈亮多年在股市里摸爬滚打,渐渐成为一位职业股民。2010年沪深300指数期货上市后,之前没有做过商品期货的他第一时间参与了进来。“股指期货和股票走势的相关度很高,关注层面和研究逻辑也差不多,做了那么多年股票,我也想尝试些新的品种。”[下转2版]

回顾当初进场的初衷,陈亮笑言,“我喜欢做短线,股指期货流动性不错,双向交易加上‘T+0’,较股票交易更灵活,而且杠杆之下资金使用的效率也更高。”

与大多数从股市过来的有“做多情结”的投资者不同,陈亮的股指期货交易生涯是从做空开始的。随后的交易中多还是空,他完全跟着市场形势走,这其实也是延续了他多年在股票投资上的习惯—不执著于某一只股,而是根据市场热点及大盘的变化不断调整。

自从有沪深300指数期货,陈亮便在股指期现市场交替操作,哪边机会多一点,就往哪边走,闻市场之风而动。现在的他,把大部分头寸放在股指期货上。

“我感觉股指期货的交易更简单,以前做股票时,首先要判断大盘走势,还要在上千只股票里挑出表现卓越的股票,现在只要判断大盘走势就行了。”当然,他现在仍持有一部分股票,“保持现货的盘感也很重要”。

老刘和陈亮年纪相仿,但进入证券投资领域要稍微晚些。

1998年入市后,老刘在股票上做得不错,2000年股市低迷时,喜欢尝新的老刘不局于一隅,把目光转向了期货市场。当然,那时候国内仅有几个商品期货品种,老刘在大豆、小麦、铜等之间倒腾,虽然也挨过不少刀,挣扎过生死一线,但几经沉浮,练得一身本领,这为他后来的股指期货交易打下了坚实基础。

其实,有很多像老刘这样的股民,在股市低迷之际到期货市场寻找机会,其中也不乏在股市里有几把“刷子”的,在股指期货市场屡屡折戟。

而老刘就没有这样的问题,“期货市场不管是商品期货还是金融期货,交易的习惯是一样的,但和现货市场有很大不同”。

2013年的“光大乌龙指”事件让一些专业投资者梦碎离开,老刘凭着多年的经验在那天并未重仓,但还是损失了不少。

“当时一个直线下跌猝不及防,抽身都来不及。”吃一堑长一智,在经过充分的研究判断后,老刘的开平仓变得更加果断坚决。在今年的黑色“1·19”股指期货跌停那天,喜欢做多的老刘在前一个交易日就把所有的多单都平掉了,反而通过空单有所盈利。

陪伴股指期货市场5年的老刘对这个市场的变化颇有感慨:“几年下来,股指期货市场变得越来越成熟,以前做投机的人多,波动很大,现在很多成熟的专业投资者参与其中,各项指标都有所反应。当然,另一方面,随着交易对手的强大,自己想要赚钱也更加困难,特别是短线。我现在已经转向做波段。”

80后炒单新人王

国内期货市场上并非只有老将,年轻的80后是一股重要力量。与老将们相比,年富力强的这批年轻人中有更多喜欢挥舞快刀的炒单手,王宏(化名)便是其中一个。

王宏二十出头就开始做股票,两年之后,股指期货大门一开,他又立刻投身其中。相比股票市场,王宏在股指期货市场游刃有余,日内短线上下来回可以多达几千手。由于只关注短时间的趋势,王宏基本不看基本面,多数时间也不关注技术指标。他做交易的依据,来自对分时走势图的观察以及买卖申报单数量的变化。

王宏的盘感来自对走势的直觉判断,也许他就是这种天生就适合做短线的人。这种方式,王宏认为基本可以保持稳定,他目前年均40%的稳定收益也证明了这一点。

“高胜率和足够多的交易次数可以保持稳定盈利,其中最为关键的还是胜率,暴利和暴亏之间可能就是几个百分点的差距。只要保证有不错的胜率,盈利应该还是非常稳定的。”王宏说。

已经在股票、期货内外盘等多个投资领域打滚过好几年的小马比王宏更为年轻,是个85后。相比股票,股指期货交易更灵活,可以省去选股的麻烦,小马摸索过一段时间,也交了一些“学费”,自认为学到了一套有用的办法,一狠心辞了职专心在家做单。

小马自觉是个低风险偏好者。在股指期货上市之初,乘着期现价差较大之际,小马套利其中,不亦乐乎。

“反正交割日就会回到那个点位,只要撑得住就能赚钱 。”有时候他的年化收益50%以上。不过,随着股指期货市场的逐渐成熟,期现套利机会越来越少,但在2012年银行股暴涨和去年12月份期现价差扩大之际,小马还是及时捕捉到了机会,无风险套利了一把,收获不少。

小马坦言,他对商品期货依然保持着“初恋”的感情。但是,近两年不少商品期货推出了夜盘,他观察到这些品种白天的波动明显变小。擅长日内短线的他觉得机会越来越少,再加上去年以来股票市场“牛气冲天”,小马把资金都转移到股票和股指期货上,一半做单边投机,一半做套保。

和很多老股民一样,小马更喜欢持有小盘股。他针对现货头寸做的套保也是利用沪深300指数期货对持有的大部分小盘股做一些对冲的设计。即使在去年下半年以来的行情下,他也依然保持着这个思路。

“经历过2008年的大跌,我情愿损失一部分也要套保。”但在去年大盘股飙升、小盘股暴跌之后,他及时对自己的套保方案做了调整,即根据行情加减锁仓,这样相对灵活,避免行情转换带来的亏损。

对于今日破壳的中证500指数期货,小马非常兴奋:“这样我就可以更精确地对冲小盘股的风险,再也不必为套保错配担心了。”