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这些人,为何连续三年盈利?

2018-02-07 20:31:55      点击:

世上难有常胜将军,交易亦是如此,能连续三年盈利,都是万里挑一的盘手。期货不以学历论英雄,只以盈利见高低。杀入前十的如万志刚等人并没有多好的学历,却差点做到连续六年盈利。谢华春轻仓交易的理念,三年仅两个月发生亏损。

轻仓交易,三年仅亏损两个月

过去三年,盈利最为稳定的要属谢华春名下的“黄埔远航一号”三年盈利均在30%左右。自2015年统计以来,仅有两个月份分别出现1.27%与2.45%的亏损,其最大回撤仅为3.91%。

之所以业绩稳定,其中一个原因在于该账户只做螺纹钢,因此对商品特性熟悉。操盘手主打日内交易,基本只从技术面分析,寻找市场情绪,当走势形态达到自己预想之后,结合盘感进行交易。

谢华春认为,之所以能续稳定盈利,在于复利及低仓位。他开仓只用3%到5%的资金,极限也就用10%的仓位,即便亏损,也能保持较好心态。

做好趋势跟随,短期看涨沥青

王升治在连续三年盈利十大盘手中,2017年盈利最多。量子一号从2015年至今,已累计收益874.85%。和谢华春只做单一品种不同的是,王升治并没有只做某个特定品种,而是同时关注多个标的。他认为,交易机会的出现总是轮动的,需耐心寻找、分析并制定针对性强的策略,即使空仓也在寻找、等待交易时机到来。

三年来,王升治抓住最大的机遇是抓住了2015年A股的行情。在上证指数从2000点涨至4300点期间,一直持有股指期货多头。当上证指数超过4300点位后结合历史经验和各项指标判断市场已经进入疯狂不可控状态,风险日益增大,获利了结了。其次是抓住几次比较大的商品波段,如螺纹,铜,锌等。

王升治认为,连续盈利最重要的是合理的资金管理和严格的风险控制,防守比进攻更重要,当连续小笔亏损后,团队会降低仓位。他总结了四个原则:强逻辑、趋势跟随、耐心以及资金管理。

强逻辑:长期成功的交易,必须和当时的环境相吻合,每一次重大趋势变化,背后都有着稳固的逻辑。如2015年股市走牛,其逻辑是之前持续6年熊市,股民已抛无可抛,且利率低,公司基本面好转,楼市也限购;大量资金无处可去,最后涌进了股市洼地,造成牛市。

2016年商品的牛市,基于生产企业亏损严重、库存超低、供给侧改革等强逻辑。这些逻辑都是跨度长,可以带来巨额盈利的逻辑。也有一些短期逻辑,但只要足够强,也可带来短期盈利。优秀的投资者,能从纷繁复杂的信息当中总结出强的逻辑,并根据此建立头寸。

趋势跟随:如果一个强而稳固的趋势成立,投资者需要做的是跟随趋势,尽量不要反向做,趋势跟踪是盈利最好的方法之一。趋势是人性的体现,也是基本面的体现,对趋势走势越熟悉,也越有利于把握住机会。

耐心:耐心非常重要,也很难做到。体现在交易的全方位,包括耐心做研究,收集资讯,逻辑推理,耐心低等待绝好的机会出现才建立仓位,在机会不明显时耐心等待;建好仓位之后,更需耐心持有等待行情走完。只有经历了多次独立判断,以及多次成功后,才可以做到一二。

资金管理则是合理划分仓位,不能让一次一次亏损导致爆仓。

对于2018年各个大宗商品的走势,王升治认为,不同的品种区别比较大,需具体研究。从宏观角度观察,影响最大的可能是随着金融监管措施逐渐落地,资金的流动性减少,利空大宗商品。预计2018年的第一个季度末,建筑材料还是有一个短暂的需求高峰,第二季度起存在一定的压力,然后后续压力会增加。主要是投资减少,部分大宗的需求会减少;例如因投资资金减少,高速公路的投资增长的速度可能会低于预期,这会对沥青的需求产生一定的影响。

而对于农产品,如玉米,长远看涨,因为农民收入这几年一直不断上升,但玉米价格却在下降。农民本来种植的收入就偏低,价格下降后收入更低,所以生产积极性不高。造成农民耕种时田间管理质量下降,不太适宜耕种的土地可能会被丢荒,但影响农作物产量最重要的因素还是天气,玉米的最终走势由天气决定。当然,玉米是主粮,且国储有约1.8亿吨储备粮,两年内涨幅估计不大,最大的可能性是盘旋缓慢的上涨,逐渐回归合理的价格。

市场一直在变,大部分品种的走势,都不是受一两个因素决定,而是各个复杂因素综合角力的结果,最后呈现出来的K线图,也会变幻莫测。

稳定压倒一切,差点六年持续盈利

万志刚管理的国联对冲一号从2012年成立至今,累计收益1309%。如果不是2014年出现亏损,则做到了连续六年盈利。

2014年的亏损主要由于在胶合板和纤维板上的交易出问题。当时,万志刚从公开资料发现胶合板价格指数和纤维板价格指数与现货交易价格相差很大。认为为是机会,不料该价格指数是个虚的指数,没有参考价值,现货商根本不关注。最后造成国联对冲一号账户产生30%的亏损。对行业了解严重不足,却冒然在小品种上配置了过多的资金,给了万志刚一个教训。

之所以能连续盈利,万志刚认为,无论是农产品、化工,还是黑色、股指,都会时常或偶尔出现价格失衡的情况,这些失衡都可以被看成是机会。比如去年八月份,鸡蛋利润过高,团队通过做空鸡蛋利润,获得不少收益。眼下国内的pvc主要是煤制,现在动力煤价格偏高,环保又抓得紧,严重影响pvc的利润,年后天气转暖后又是pvc的旺季,可以做多pvc的利润。

万志刚表示,做交易同样可以借用总设计师“稳定压倒一切”的理念。不追求跑步向前,而是定个合理的增长率,这是理性,不出现崩溃的局面,不出乱子,这是底线。