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重量级组陈建标:技术指标简单实用就好

2014/11/7 15:11:13      点击:
在期货日报举办的第八届全国期货实盘交易大赛中。“瑞喆”以参考收益率146.3%、接近1100万元的净利润,排名总成绩榜第六名。记者日前专访了该投资者账户交易指导陈建标。

技术指标简单实用就好

“相对于品种的基本面,我更关注技术面的变化。”陈建标告诉期货日报记者,尽管基本面很重要,但行情走势最终还是以技术图形呈现出来。技术分析的一个基本假设是历史还会重演,“市场的未来走势可以从过往的图形中得出”。

作为期货投资领域内重要的分析方法之一,K线、技术指标素来是技术分析派最为关注的。然而,面对门类繁杂的各项技术指标,哪些效果好?如何运用图形、指标来指导投资?这些都是技术分析领域内最常被问起的问题。

“运用技术指标,简单实用最好。”陈建标说,在日常的市场走势分析中,他比较关注布林线,但也只是简单地运用布林线上轨、中轨、下轨指标,对于图形开口、大小并不关注。同时,在做中长期交易时,会关注MACD指标,平时也会留意KDJ指标。而在盘中,他更关注成交量和持仓量的变化,以此来增强对市场走势的感知和把握。

技术指标众多,有时候不同指标甚至会出现“打架”情况。对此,陈建标认为,太过复杂的技术分析略显多余,运用一些简单实用并反复验证后可行的指标就可以了。例如,在使用布林线时,假如触碰到下轨,就不应该去追空,而如果碰到上轨,就不应该去追多。在坚持“技术为先”的理念时,陈建标也会结合基本面去分析,同时也非常重视成交量、持仓量等方面的变化,以此来降低不同指标间发生矛盾带来的问题。

技术分析重在积累

陈建标所指导的账户,在赛程前半段的参考收益率起伏略大,而在比赛进入最后一个月的冲刺阶段,参考收益率呈现直线上涨趋势。在具体交易品种方面,PTA、菜粕、白糖、甲醇、铜等都是其主要交易品种。而从日内隔夜盈亏数据看,账户隔夜持仓交易盈利明显高于日内交易,属于比较典型的趋势交易风格。

“今年菜粕整体趋势看对了,但是没做好。”陈建标分析道,在上半年菜粕屡创新高时,自己就有意识地将其上市以来的运行图形进行对比,同时结合指标分析发现有背离迹象。加上当时豆粕一直跟不上菜粕的涨势,于是建议客户做空。尽管做空点位几乎在最高点,但由于持仓较重,在市场出现调整时就必须砍仓控制风险,这导致收益率也出现了起伏。

对于他所指导的账户在赛事后半程的强势反弹表现,陈建标认为,这与当时抓住PTA的一波趋势行情关系很大。而这一次对于行情的准确把握同样也是源于对图形的深入分析。“在进行走势分析时,我总是会不停地对比过往的历史图形。”陈建标告诉记者,品种的历史运行数据对于其价格表现有非常重要的影响,因此他会对品种的各个长度的周期性图形进行反复比对。一般从最远看到最近,从年线看到季线,再到月线,以及周线、日线、3小时、1小时等。“期货本身就是概率交易,这样做的好处是,如果对历史数据研究透彻,做交易的时候就会有相当大的把握。”

正是借助上述分析方法,在今年下半年PTA的一波下跌行情中,陈建标指导的账户斩获颇丰。回忆起这段时间的操作,陈建标向记者表示,7月下旬PTA处于高点位置,他在查看过往走势图形时,发现当时的情形与2012年4月的时候比较相似,月线、周线以及日线的形态都非常接近。同时,他也注意到国际市场原油、PX价格开始出现调整迹象。由此,在几乎最高点时,他建议客户开始尝试抛空PTA,在经过近一个月的等待之后,加大抛空力度,随后在PTA的连续快速下跌过程中,对PTA的抛空操作获得了非常可观的收益。

“由于白天日常工作较多,我比较喜欢在晚上安静的时候回顾日内行情走势。”陈建标说,每天收盘后他都会“温习”当天的日内盘面走势,然后再结合日线、周线等去分析未来可能的价格走势。同时,他非常关注盘后持仓数据,他说尽管有时候持仓也会有假象,但是对一些主力席位上的资金动向必须密切关注。此外,他还会密切关注夜盘及外盘走势。在综合各方面信息后,他才会制定相应的交易策略,并在次日将交易计划告知客户。

积极健康的投资心态

陈建标另一个身份是中大期货市场部经理,日常工作主要是负责部门客户管理维护。作为一名2000年进入期货行业的“老兵”,陈建标坦言,他见到过太多的大起大落的投资者,由此更深切地体会出,在期货交易中一定要保持积极健康的投资心态。

“期货交易是保证金交易,高收益伴随着高风险。”陈建标说,尽管自己在指导交易时持仓比较重,但都会设定比较严格的止损,一旦市场出现与持有头寸相反的较大波动时,他都会坚决止损。同时,在客户整体资产配置方面,他会建议客户,期货投资只能占整体资产的一小部分,避免将所有鸡蛋都放在一个篮子里。“在具体交易中,建议客户充分利用期货交易杠杆特性,最大限度地发挥资金使用效率。”

期货投资高风险、高收益的特性,不仅是对操作方法的考验,更是对交易者心态的考验。“心态调整非常有必要。”陈建标说,尽管在趋势行情中,他也会建议客户浮盈加仓,但是没有大行情的时候,他都会建议客户在盈利后出金,即落袋为安。

回顾自己十多年的期货从业经历,时至今日陈建标仍然对2002年错失的那波豆粕上涨行情记忆犹新。“当时豆粕期价在3000元/吨左右时启动,出现了突破迹象,我感觉到可能会有大行情,在日常交流中便提醒客户关注。”陈建标说,当时的入场时点非常不错,几乎是在阶段低点入场,但由于老想博一博“短差”,所以在趋势向上回调过程中多翻空。然而在随后的连涨中,翻空头寸被砍出局。“尽管最后整体损失不大,但看对行情没赚到钱的教训太深刻了。”

事后,陈建标对这次交易进行了深刻的反省,“本来自己看对了上涨的趋势行情,只要坚持既定的持续做多策略就会有不错的收益,然而,在多翻空博短差的过程中,自己的交易节奏一下子就被打破,随后即便砍了空单反手做多,也变得犹豫不决”。既错过了趋势多单的盈利机会,又没抓住调整时的空单机会。“做趋势交易,宁可等着市场给出机会去做,也不要因小失大。”

作为期货公司市场部的一名负责人,陈建标除了要与客户交流对行情的看法外,他更多的精力放在部门管理方面。在与客户的交流中,他常常提醒客户,要保持积极健康的投资心态。“交易胜败乃是常事,只要控制好风险,市场总会给你机会。”陈建标认为,投资只是生活的一部分,除此之外,个人健康、家庭等则是更重要的事情。而日常工作之外,他的业余爱好并不多,他也更愿意将更多时间放在家庭上,陪伴家人,与亲人欢聚。不过,一旦进入工作中,他总是愿意花时间去研究各个品种的历史图形,寻找数据背后的规律。“是不是高手,有些时候有运气的成分,但是运气总是青睐那些有所准备的人。”他深有感触地说。