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漆志云:商品反弹是卖出机会

2015/2/5 20:40:50      点击:
国际原油近期连续上涨,累计涨幅超过20%,在此带动下全球商品市场普遍反弹,这种情况已经很久没有出现了。但是,原油价格的反弹不能改变不同商品各自的基本面,只是激发了资金的做多热情,而资金也无法改变商品的基本面,就如同货币政策无法左右经济一样,短期效果显著,但经济的本质无法改变。

所以,商品市场在原油的强劲反弹下出现的这波上涨,只是漫漫熊途中的一次反弹而已,产能过剩、库存巨大、消费低迷、国内经济增速下降的格局不会改变,也不可能一夜之间改变。

为了保护农民利益,政府一直在想办法“挺住”国内农产品(000061,股吧)价格,但与此同时,国际市场农产品价格在下跌,这导致了内外价差扩大。事实上,这正是计划经济与市场经济之间的差异。这样做的结果是,消费者被迫接受价格更高的产品,个人负担加重,企业经济效益下降,发展的持续性减弱,但政府却变相减轻了负担,即相当于政府变相征税。因此,很多调控政策,看起来是保护农民,实质上是保护政府,是变相征税。棉花、白糖等领域就是如此。

这样做,最终会导致农民失去风险意识,使价格对资源的调节作用丧失。目前郑棉期货价格涨跌的关键是看期货棉的质量,如果质量好,价格可以在13500—14000元/吨之间,而如果质量不好,跌至12500元/吨也正常。今年棉花市场的主要特征是,高等级棉与低等级棉价差会扩大。由于好棉花稀缺,棉价总体会下跌。

到目前为止,农产品大量减产局面没有出现,库存也没有下降,农产品价格总体下跌局势难改。即便原油大幅反弹也不能改变农产品的基本面,大豆处于漫长的下跌行情中。农产品里,白糖基本面最好,库存已出现下降迹象,加之白糖自身的特性,上涨空间较大。

当前,股市依然是最好的市场,虽然其上涨是曲折的,反复的,但这是消除不稳定因素,是在净化股市的环境,积极培育积极力量,股市的长期健康发展要靠积极的力量和因素支撑,不能靠短期因素支持。所以,现在出台的所有利空政策,笔者的理解都是“利多”,类似于治病吃药。

由原油反弹带动的这一波商品市场上涨行情或许还能持续一段时间,但幅度无法预测,笔者的看法是,反弹之后做空比做多更踏实,即短期可以做多,但长期还要做空。或者说,商品市场的反弹是一个很不错的卖出机会。