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中外期货交易者:顺势而为+严格风控=成功交易

2014/11/4 15:06:14      点击:
作为历届全国期货实盘交易大赛颁奖典礼的重头戏,赛事中涌现出来的优秀期货交易者的经验交流会历来备受关注。而今年首次举办的全球衍生品交易大赛,更是吸引了包括印度、马来西亚、日本等境外交易者参与。这些境外优秀交易者与境内期货高手之间的经验切磋,也给与会投资者带来了全新的体验。

基本面分析的力量

“现在做期货投资一定要搞清楚全球主流市场的宏观面,以及这些主流市场的货币政策。”本次全球衍生品交易大赛重量组亚军账户操作者、知名职业期货投资人张文军表示,如果搞懂了宏观、货币政策等方面,也就知道了整个大方向该怎么去操作。例如,美国从量化宽松到逐渐退出宽松,未来的政策走向如何?欧元区经济持续走弱,未来是否会出现量化宽松?张文军认为,欧元走软、美元走强是大概率事件,同时空欧元买美元也是一个可持续操作的策略。

本次全球衍生品交易大赛轻量组第一名子非鱼账户的实际操作人孔千予认为,在中国内地的市场经济越来越国际化的趋势下,期货内外盘交易的区别并不大。

“但是在具体品种的交易中,却一定要能够读透基本面信息。”她说,例如,在棉花期货交易中,内外盘之间存在一定的关联,但是在具体分析影响价格因素时,要注意到内地棉花走势受到政策约束会比较强。同时,行情走势方面外盘的连续性要好于内地市场,监管力度方面内外盘也有一定差距。“正是由于内外盘之间的差别,才会有内外盘套利的机会。”孔千予表示。

重视交易环节的风险控制

尽管国内外期货交易者之间有语言、文化方面的差别,但是交易环节中的风险控制却是大家共同关注的话题。

本届全球衍生品交易大赛排名中,有4个“SK”开头的账户都跻身轻量组前十名。作为这些账户的实际操作人之一,来自印度的期货交易员Brien表示,身为一个期货交易员,要有严格的交易纪律,能够自我约束。同时,形成自己的交易理念非常重要。在执行自己的交易策略时,一定要有止损措施,做好风险控制。

这样的说法也得到国内多位知名期货投资人的认可。“我从来不让盈利奔跑,获利就了结头寸,亏损也了结,这样不容易大起大落。”第八届全国期货实盘交易大赛重量组季军张晓良对期货日报记者表示,现在的市场形势变化太快,有些时候盈利单不出来会很快变成亏损单。在被问及赛事中曾连续三天做空白银获利丰厚的秘诀时,张晓良给出的答案就是:做空、平仓,再做空,再平仓,不要让盈利跑得太远。“止损的时候是没有任何可犹豫的,不管亏多少,一定要立即止损。”他说。

内地知名期货投资人、第二届全国期货实盘交易大赛冠军的李永强表示,不管何种类型的交易,最终都会落脚在风险怎么管理这个问题上。特别是作为职业期货投资者,随着管理资金量的增长,最终肯定会把仓位降下来,追求交易的稳定性和准确性。

在科学投资决策与风险可控之间寻找平衡

在这八届全国期货实盘交易大赛中,涌现出一批批优秀的期货交易人才,而其中不少都实现了从个人投资者向期货私募管理人的身份转换。随着资金管理规模的扩大,其在风险控制标准、投资决策等方面的调整成为必须面对的问题。

“期货市场从来不缺明星,但是缺寿星。” 作为往届期货实盘交易大赛涌现出的优秀投资人,现任上海睿福投资公司董事长的付爱民表示,特别是随着管理资金规模的扩大,以及眼下期货私募阳光化的大背景下,最后比拼的是谁能活得更长一些。

付爱民认为,对于做期货刚起步的投资者来说,资金量小,有些时候重仓冒点险是正常的。但是随着资金规模的扩大,要想长期发展下去,追求获利稳定性会变得非常重要。而要实现大资金量的稳定盈利,比较好的办法就是交易多元化,在交易员、交易风格、交易策略等方面进行组合,最终实现整个资金以规模和盈利取胜。

这两年来,随着各界对期货市场关注度的提高,各类期货私募金如雨后春笋般涌现。由于期货交易的高风险高收益特性,如何实现更好的风险控制成为各个期货私募管理人最关心的问题。

“过去这两年中,期货私募行业中存在着强调回撤幅度小的现象,但是过度保守的风控措施会把期货交易的攻击力降低,等于自废武功。”付爱民说,随着社会各界对期货交易认识的提高,现在又有把风控更多向交易员方面倾斜的现象,这样做的很可能会出问题。

“应当在交易员、管理人、第三方之间需求平衡。”付爱民提出,特别是在期货资产管理领域内,要熟悉不同交易员的风格,了解其潜在风险点,在不同的市场形势下,合理调配交易员与资金,做好事前风控。在不抑制交易员操作的前提下,实施科学合理的风控措施。