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再谈第二层思维——《投资最重要的事》读后感

2017/2/13 19:43:16      点击:

《投资最重要的事》作者指出,成功的投资者必须具备非凡的洞察力,而洞察力往往源自于我们的第二层思维。书中还给出了关于第二层思维与第一层思维的区别:第一层思维简单而直接,而第二层思维复杂、迂回而深入。关于第二层思维,我也想结合自己的投资经历谈谈自己的理解和看法,与大家共享,并希望能彼此交流,共同进步。

一、最重要的是保持正确的方向和明确的目标——关于顶部卖出的思考

第二层思维是一把双刃剑,用的不好也很可能伤及自身。关键在于手持这把宝剑的人对于敌人(市场)和自己的态度。新手投资者最容易犯的错误就是对市场规律缺乏清醒的认识,同时又对自己的投资成绩抱有不切实际的期望。在市场行情繁荣时期,投资者想要保住自己的胜利果实,就必须在三观端正的前提下,运用第二层思维。

例如,一只股票从底部最低价翻倍上来,或者从前期盘整平台上涨60%之后,包括庄家在内的大部分投资者都有了丰厚的回报,因此理所当然的会选择卖出。甚至熟悉技术分析的朋友,往往可以从股票的k线图上看出一些顶部的特征。然而,投资者如果对自己的期望太高,就可能一时糊涂,利欲熏心,在此时错误套用“第二层思维”,自欺欺人地认为庄家并没有真正的撤退,股价近期的震荡和下跌完全是为了洗盘,将散户清洗出去,以便于第二次拉升;而其他投资者撤退的行为是胆小、心虚的表现,不值一提。

在贪念的驱使下,投资者聪明反被聪明误,第二层思维却成了“害人思维”。因此,在市场顶部应用第二层思维必须慎之又慎,只有在客观的对待投资收益率,合理控制个人对财富渴望的前提下,才能避免高位站岗的悲剧。

二、第二层思维并不等同于逆向思维——关于底部买入的思考

逆向思维顾名思义,是对任何事情都进行反方向的思考。然而,市场很多时候都是正确的,很多股票一跌再跌,甚至跌破净资产。这种情况下我们必须弄清楚公司的基本面到底发生了什么问题,而不能一味的因为跌幅巨大就逆向买入。

并不是每一只股票价格的崩盘都伴随着错杀。对于一部分企业而言,由于行业趋势发生巨大的变化,游戏规则重写,企业曾经的竞争优势不复存在,盈利基础消失,股价下跌并不为过。投资者如果逆反心理过重,不分青红皂白的杀入价格重挫的股票,想单纯依靠股价反弹来获利,是非常危险的想法。

最典型的例子就像四川长虹,由于CRT电视全面被液晶所替代,长虹原来在显像管生产方面的巨额投入都变成负债。单纯的将逆向思维等同于第二层思维,看似明智,其实是一种懒于思考的表现,不仅不会带来超额收益,甚至有可能造成资金永久性的损失。

三、第二层思维需要先正向思考,再逆向思考

我国传统道家思想认为,人若要有所成就必然要“先入世,再出世”;老师曾经教导我们,念书就是要先把课本念厚,再通过归纳把书本变薄,在先后再薄的过程中,知识才能变成自己的;很多歌星都坦诚自己的艺术风格的形成经过了一个“先模仿,再原创”的过程,通过模仿充分吸收其他艺术家的优势,最终加入自己的理解,形成独立的风格。

投资者第二层思维的形成本身就是一个批判的过程,批判的对象就是市场中那些“看似正确”的主流看法。众所周知,在批判文学的写作过程中,如果想要反驳作者的观点,我们就必须认真通读他的书,分析论证过程,并从中找出逻辑错误,然后才能针对性的提出反驳的观点和依据。现在把批判的对象从书本换成股票,其道理应该是一样的。想要通过第二层思维获得深刻的洞察力,进而做出正确的选择,必须先正向思考,然后才能逆向思考。

这里的正向思考就是投资者要尝试理解市场的观点与情绪。在股市的一片下跌声中,民众为什么恐慌?是不是经济形势和行业状况发生了根本的变化?是不是企业在经营管理中出现了严重的错误,正在或者即将遭受到巨大的、难以克服的挑战?我们必须用开放的心态,全面收集主流观点,尝试理解其论证及逻辑的合理性。要知道,主流观点的“合理性”在很大程度上决定了股价趋势发展的应有的度,这对确定入场点位非常有帮助。

接着,我们开始逆向思考,将主流观点与行业、企业的客观事实进行对比,发现其异同点。主流思想的谬误可分为两种类型,一种是彻底的理解错误,另一种是理解合理但解读过度,对于后者市场往往有一个趋势发展并展开的过程。因此,通过全面的对比、批判和论证,我们的第二层思维可能在短时间内就形成了,但是在行动上却不能操之过急,要耐心等待。想要避免因为介入过早而套牢,可以在股价明显低估的情况下重仓买入,或者当股价进入价值区后在其持续下跌的过程中不断分批买入。

结语

投资是一件不简单的事情,只有少数的优秀投资人才能正确理解第二层思维的含义。然而即便如此,拥有第二层思维也只能让你“买好的”,却无法保证你“买的好”,因此必须时刻谨记安全边际的准则,并应用正确的资金管理策略,才能让自己的投资业绩具有稳定性与持续性。