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FreeTrader:交易需要足够的经验总结

2014/10/30 15:13:41      点击:
交易是长期潜移默化的不断学习过程。

首先,要有大体理论(General Know-how)的指导。作为观察市场和交易决策的标准与依据,理论异常重要,若无理论指导,不过是盲目行动。在投资和交易这两个迥然相异的大方向没有确定之前,无法深入;但这个大体理论在刚开始时无需太深,也不需要花费太多时间。

知识就那么多,可在一定时间内被合理地理解。很多人都有深厚的理论基础,各种交易理论、理念、原则和TA/FA工具都很精通。但亏损使得这些精通难以实现自信。不少交易系统是由无交易经验的、靠卖系统赚钱的研究人员,按照数学模型开发出来的,仅理论上具有获利能力而已。

其次,对市场深刻理解和对交易技术层面的体会,只能来自于实践和经验,并在此基础上形成明确的思维方式和风格。实践上若无与系统相匹配的经验和风格,任何交易系统都毫无价值。

经验产生的直觉往往具有决定性的意义,无法模仿。处理盘面的突然变化很大程度上依赖经验,而非知识。但实战经验不可能在短时间内积累,这是大多交易动作可以被想到、看到却无法被落实的原因。

经验积累过程形成自己的风格,成功的关键之一是与自己的心理一致(前提:正确地认识自己)。个性鲜明的交易者通过总结经验形成各自个性的理论,而历史上所有成功者的理论形成了共性的TA/FA理论。共性的理论虽有好的可学习性和可理解性,但个性特征相对不清晰,对任意具体个人,也就没有足够的实战可操作性。实战可操作性只能由个人经验去总结,并明朗化、规范化;最终,将理念与Systematic, self-compatible and self-intuitive actions落实到真实的交易中。

交易经验包括:交易心态、进出场的果断程度、止损的态度、对市场的客观程度,评价交易信号的Quality,以及面对同样的信号是否该做出不同或相同的决定,等等;特别是盘中的震荡,几乎只能靠经验来处理。(在趋势行情中获利相对不是太难,但在震荡行情中如何减少亏损则相对难很多。所以,难的不是如何盈利,而是如何保护盈利!)任何系统都会经常发出噪声信号,也无法从数学的角度找到严格的无需人工干预的交易模式, 因而都只能适应市场的某种状态(而非一切状态),其错误和不足只能用经验弥补。

在不同的品种上出现了相似的交易信号,是否执行?多大程度地执行? 在哪些品种上执行?如何分配资金?有时候,因为选择相同品种的不同合约、或者放弃某品种而选择了另品种,最终结果会有很大的差别(既有运气因素,也有经验因素)。出现新信号了,而已有的持仓结构变更与否皆可,如何优化、如何取舍?这种两难选择,很大程度上只能靠经验决策。

尽管经验会导致个人独特性,其实也有共性或原则:

1,不正确的观念最大的障碍。比如,交易时会想“我不能在这笔交易上犯错误”或者“我必须利用每一次机会赚钱”。期望太高,不切实际,只会导致不必要的恐惧、紧张和损失。

2,对盈利贡献最大的不是行情分析,而是资金管理和时刻紧随市场动向的仓位微调技术。
前提当然是有一定资金规模。小资金不具备仓位微调的条件,因而能持续盈利的机会小。

3,“你必须坚持手中的好牌,减少手中的坏牌,假如你不能坚持手中的好牌,又如何弥补坏牌所造成的损失?有许多相当不错的交易员,最后是把赚到的钱全数吐了出来,这是因为他们在赔钱时都不愿意停止交易,我在赔钱时我会对自己说:你不能再继续交易了,等待更明朗的行情吧。而当你拿到好牌的时候,则要有耐性的拿着,否则你一定无法弥补拿到坏牌所输掉的钱”(麦可.马可斯)。“我从事交易已经有20多年,若非早学会了保持平静,我早就会被交易生涯中的大起大落给逼疯了。交易员就像拳手,市场随时都会给你施以一番痛击,你必须保持平静。当你亏损时,说明情况对你不利,别急,慢慢来,你必须把亏损降到最低,尽可能保护自己的资本,当你遭受重大损失时,你的情绪必定大受影响,你必须减量经营,隔一段时间再考虑下一笔交易”(理查.丹尼斯 )。(这是经验导致的[资金管理和心态]原则)

4,“刚刚开始做交易时,听从一个经过证实的成功交易者的指点,或者随大流下注也不错。但是,这种‘二手’方式做交易会降低你的满足感、削弱你的心理能量和你对交易的投入程度,最终妨碍你获得成功”。(应学习的是理念、市场分析方法、产生信号的原理,资金管理,等等,但必须自信地独自摸索、总结并形成,里里外外自己全部都逻辑清晰的系统)

5,“我最糟糕的一笔交易就是源于冲动。根据我的交易经验,从事交易最具有破坏力的错误,就是过分冲动,任何人制定交易都应该根据既定的交易信号进行,千万不要因为一时冲动而仓促改变交易策略。因此,不要冲动是风险控制的第一要事”。(布鲁斯.柯凡纳)(恐惧、希望、侥幸的表现之一是冲动)

6,“我要强调,从事交易必须学会控制风险,你得做最坏的打算,因此,你必须小量经营, 把每笔交易的亏损控制在资金的1%-2%之间”。(布鲁斯.柯凡纳)(经验认识到资金管理的重要性)

7,“交易策略要具有弹性,以反应市场的变化,才能显示出你高度谨慎的作战方式。大部分交易者最常犯的错误,就是交易方式总是一成不变,他们常常会说:“怎么市场与我所想的完 全不同?”为什么要相同呢?生活不总是充满未知数吗?当你的重要止损点被行情破掉的时候,极大可能是遇到由震荡到单边行情的转化,或者趋势的改变,这时候你又怎么能继续之前的操作方式呢?因此,你必须非常严格地止损,止损后要么及时转变思维,或者干脆观望,而不是死守原有的操作”。(马可.威斯坦)(思维的弹性,也就是说市场分析的绝对客观是不存在的,经验导致了不彻底客观,这就是必不可少的艺术成分;但这与情绪上的主观有本质区别)

8,“今天符合获利原则的交易机会已经越来越少,因此你必须耐心的等待,每当市场走势与我的预测完全相反时,我会说:原本希望趁这波行情大赚一笔,居然市场走势不如预期,我干脆退出”(麦可.马可斯)。进入2012年,连续的双向假突破和骗线开始明显增多,使得DT和短线交易更难做,持仓时间被迫延长,而且,在很多时候不得不轻仓。

第三,经验会导致个性化的心态:

完美的交易者并不存在,接受自己的弱点能更灵活、有效地降低犯错成本。能够有足够资金和正常心态开始每一天,是成功的基础。必须的正确心态表现为轻松、自信、无困难执行交易策略和动作。无论是市场因素还是生活因素,能控制的只有:对事件的反应和自己的行动。健康的心态不会向任何人证明自己的价值,情绪也不被他人的看法和评价所波动。

正常的高度自信的人,偶尔也会感到自信不足,尤其经历连续失败的时候,成功的关键之一就是,要从交易中尽量排除Ego等情绪因素,要认识到错误和损失是非常正常的,就如更多的时候你正确和盈利一样。

“无论你何时遭受挫折,心中都会很难受,大部分交易者在遭受重“大亏损时,总希望立即扳回来,因此越做越大,想一举挽回劣势,可是,一旦你这么做,就等于注定你要失败。在我遭受那次打击之后,我会立即减量经营,我当时所做的事,并不是在于赚多少钱来弥补亏损,而是在于重拾自己对交易的信心” 。(马蒂.舒华兹)

“在交易生涯的前四年,我之所以会不断的亏钱并亏个精光,最主要的原因就是耐性不够,以致忽略交易原则,无法等到大势明朗,就贸然进场”。(麦可.马可斯)

“我为什么能够达到如此高比例的获利率?那是因为我害怕市场的诡谲多变,我发现成功的交易员通常都是畏惧市场的人,市场交易的恐惧心理,让我必须慎选进场时机。大部分人都不会等到市况明朗后才进场,他们总是在黑夜中进入森林 ,而我总是等到天亮才进去。我不会在行情发动之前去预测其变动的方向,我总是让市场变动来告诉我行情变动的方向。选择与等待万无一失的机会才发动进攻,否则我只有放弃,这是我最重要的交易原则”。(马可.威斯坦)

“不要被获利的喜悦冲昏了头脑,要知道,天下最难的事就是如何持续获利,一旦赚到钱,你就会希望继续赚到更多的钱,这样一来,你就会忘记风险,你就不会怀疑自己既定交易原则的正确性,这就是导致自我毁灭的原因,因此,你必须时刻保持谨慎,亏钱了要十分谨慎,赚钱了要更加谨慎”。(马可.威斯坦)