你的位置:首页 > 期货高手

《专业投资原理》的核心精华:20个守则(二)

2015/3/9 16:24:59      点击:
守则4:一旦心在怀疑,立印出场!
     以另一个方式来说,评估自己的头寸时,你持有的每一个多头头寸,今天都应该是个买进机会,你持有的每一个空头头寸,今天都应该是个卖出机会。换言之,如果你不具备信心,绝对不应该建立头寸。

      投入自己的资金,有些许的恐惧或优虑,这是很自然的现象,并不代表每当你有些微怀疑时,便应该结束头寸。然而,情况开始发生变化而胜算不断减少,怀疑与不确定感始终环绕在你的心头,则应该结束头寸。

      这项交易法则还有另外一层意义,恐惧与有根据的怀疑,两者之间存在明显的界线。这听起来或许有些令人混淆,但如果每建立交易头寸,你便心存不确定感与怀疑,则你应该离开市场!如果你对于交易不具备信心——至少在大多数时候——你根本不适合从事交易。

       习惯性的恐惧与怀疑,将严重伤害你的生理、情绪与财务状况、这没有什么值得羞耻之处;这只是
一种不适合交易的个性。

        避免产生怀疑的最佳方法,是尽可能掌握所有的相关信息。某些情况下,这甚至还不够。

      我曾经听过一段故事,一位大富翁与一位公司并购的分析师相互配合,两个人的合作一向都很顺利。有一次,分析师提出几支可能可以买进的股票,其中包括NORTHWEST AIRLINES 与CESSNA 在内,它们都是当时的潜在并购股票。某天,这位富翁接到分析师的电话,他说.“我刚接到消息,已经开始发动了。买进飞机。”
这位富翁于是以每股60 美元的价格买进40 万股的“西北航空”,总金额是2400 万美元、隔天, 价跌至59 美元,接着又跌至58 美元。于是,富翁打电话给分析师。
“怎么回事,你不是说这笔交易已经发动了吗?”
   分析师当时很忙,“是的,是的,还在进行中.....没问题.....一定涨,然后便把电话挂断了。
     隔了两天。股价跌至55 美元,富翁又打电话。这次分析师并不忙。
     富翁问道,“什么时候会宣布?”
“后天”。
“什么价格?” 富翁也有些困惑。
“市价以上。”
“那我就不懂了,”’富翁说,“价格已经跌5 美元,现在是55 美元”
    分析师非常讶异:“55 美元!你什么意思。CESSNA 目前的价位是24 美元!”
“CESSNA......CESSNA!”
“”没错 CESSNA 我叫你买进飞机,”分析师非常震惊的说道。
     富翁说道,“但“西北航空”也会飞啊!”
    这位富翁立即了结他的头寸,亏损200 万美元。在整个过程中,他的怀疑都是有根据的。
多了一个故事可以验证这项交易法则,“一旦心存怀疑,立即出场!”

守则5:务必要有耐心,不可过度扩张交易
     弗兰克.乔曾经说过,任何市场每年通常有三至五个交易良机,包括个股在内。弗兰克是一位投机者,他主要是以中期趋势交易。然而,他的评论基本上适用于每一种趋势。如果你愿意的话。你可以投掷铜板决定:“正面做多,反面卖空”,每天从事一百笔交易。可是.如果你这么做,就必须全凭运气了。

      如果希望取得稳定的获利,必须观察你有兴趣的市场,建立头寸之前。你必须尽可能掌握有利的因素。以 S&P 500 期货的当日冲销为例,每天通常有二、三次交易的好机会,有时候却一次也没有。

      每一种市场指数、个股与商品,都有其独特的步调、韵律与性质。唯有你熟悉市场的情况时,才可以考虑交易,而且你必须等待适当的机会:如果你判断正确,获利潜能很高,如果你判断错误,则损失有限。耐心地留意观察,当你掌握有利的胜算时,断然采取行动。

     就另一个层面来说,如果你仅是交易自己的帐户,而且交易的时间结构很短,则应该把股票的种类局限在十种以内;就期货交易而言,则应该把商品的种类局限在五种以内。最重要的理由仅是单纯的注意力问题。你可以记住多少电话号码?或许十个、八个。所以,如果记忆电话号码有所困难,则你也很难同时留意十个或以上的交易头寸。
     了解自己的头寸,注意相关的行情发展,这是交易成功的必要条件。对于大多数人而言,同时考虑五种不同的事物,已经是严苛的挑战了。

守则6:迅速认赔,让获利头寸持续发展
     在所有的交易守则中,这是最重要、最常被引述、也最常被违反的一条守则。
      市场就像是法庭,你是被告——被证明为有罪以前,你是清白的。换言之,从事一笔交易时,你必须假定:被证明为错误以前,你是正确的。价格触及你的停损点或你选定的心理出场价位时,市场便已经证明你为错误,这是“最高法院”的判决——不能继续上诉,你已经没有自由行动的权利,你必须出场。

     你的判断正确时,必须“让自由主宰一切!” 如果你是根据1:3 的风险/报酬比率交易,一般来说.每一次的获利可以抵上三次的损失。

        就某一层面的意义来说,守则6 是前五条守则的总结。
      如果你有交易计划,你了解何时应该获利了结,何时应该加码,何时应该出场。如果你顺势交易,你允许的损失,将由趋势变动准则来客观界定。如果你对于交易有信心,你不太可能过早获利了结。
     如果你不过度扩张交易,你不仅可以减少损失,而且更可能掌握真正的机会
如果你确实了解“迅速认赔;让获利头寸持续发展,”你至少可以把四条守则合并为——一相当经济!