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铜期权行权业务详解【铜期权交易规则】

2018/9/21 11:55:46      点击:

铜期权是怎么行权的,铜期权行权规则是怎么样的?

1.铜期货期权作为行权方式欧式期权,区分于美式期权,非到期日无行权操作,产生交易和行权业务细节的差别。

2.标的期货合约交割月前第一月的倒数第五个交易日,交易所可以根据国家法定节假日调整最后交易日

3.到期日买方可以在15:30之前提出行权申请、放弃申请

到期期权的处理方式

到期期权

期权转化的期货持仓

普通客户

1、平仓;(15:00之前)

  1、申请自对冲。

      (15:30之前)

2、申请自对冲。(15:30之前)

3、申请行权(15:30之前)

4、申请放弃行权。(15:30之前)

5、实值期权自动行权、平值期权自动放弃、虚值期权自动放弃。(15:30结算时)

到期日结算时,对未在规定时间内提交行权或放弃申请的铜期货期权持仓,交易所进行如下处理:(50ETF期权没有自动行权功能)

看涨期权

看跌期权

实值

自动执行

自动执行

平值

自动放弃

自动放弃

虚值

自动放弃

自动放弃

Ø判定标准:标的期货的结算价(不是收盘价)
Ø 收盘时是实值期权不代表一定能自动行权!

Ø期货期权行权获得的期货头寸T+1日可交易,50ETF期权T+2日才能交易

某客户15:30之前提交指令:1、期权对冲5手;2、期权行权5手;3、行权后期货自对冲5手;


例如CU1809期货合约在期权到期日当日结算价为52330/吨,收盘价为53650/吨。

           某客户持仓情况如下:


某客户通过交易系统、会服系统针对CU1809C53000提交如下申请:


行权业务应注意问题:

1.大量虚值期权行权的非理性行为   ;

2. 到期日未成交平仓单

对客户到期期权提交的平仓单,若在闭市前未撤销,客户或会员在15:30前无法对相应持仓通过交易通道提交行权、放弃申请。若客户行权资金测算不足,实值期权自动行权后带来期货保证金占用,增加资金缺口。会员应在闭市前提醒客户及时入金或撤销平仓单,也可与客户在补充协议中约定,对此类情况由会员代客户撤单、放弃。

3.单边市

若期权遇到标的期货合约因连续单边市而暂停一交易日的,相应期权合约也暂停一交易日(不能提交期权行权申请),期权最后交易日、到期日顺延至下一交易日。出现此类情况时,会员应当及时提醒客户。

4.行权(履约)后会员资金不足及客户超仓

 行权后,会员资金不足或客户超过持仓限额的,参照期货强行平仓有关规定执行。

放弃行权



第一步,对卖方持仓按客户编号升序排列,并形成如1所示序列。

第二步,确定随机起点:27÷13=21,则确定起点为余数加1,对应序列中的位置为2,终点对应序列中的位置为1,如2所示。

第三步,确定剔除点:13÷5=23,则从起点开始剔除3手卖方期权持仓,剔除间距为13÷3的商,等于4。剔除后形成的序列如3所示。

第四步,确定抽取点:由于原先的起点2被剔除,因此新起点自动顺延到下一个位置上,即位置3。从新起点开始,均匀地抽取行权申请量5手以完成行权配对,剔除间距为10/5,即2