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林欣:期货交易中应变能力非常重要

2014/8/8 8:38:39      点击:
精彩语录:

拥有科学的人生观,首先你要有一个独立的灵魂。
带着有色眼镜去看东西,看行情的涨跌,可能有失偏颇。
如果抛硬币都能达到50%的准确率,那么只要你的思想稍微符合客观条件,你就很容易能达到55%,达到60%甚至70%。
混沌的意思就是既有规律性又有随机性!
我觉得通过技术分析,基本上绝大部分的行情都能解决,都能给你找到答案。
既然它是万能的,那它往往也是无效的。
如果基本面和技术面结合起来会好一点,光凭技术面准确度可能不是很高。
处于盛世之中,它永远是连续上涨,处于乱世之中,就没有长期连续上涨的基础。
我认为交易中应变能力是非常重要的。行情是死的,如果不需要应变力的话,我们程序化交易就行了。
首先你要有一个大的计划、大的方向,而且你的计划不能定的很死。
计划的线条应该粗一点,方向应该大一点。
接下来1到3个月的行情你自己心中也应该有数,但是你要根据行情来不断地进行调整,看看跟你的预期是否相符,不相符的话需要再调整。
一种信息的真实度可能不会太高,你就将好几种信息的真实度结合起来。


作为一个比较好的交易者,我觉得第一条就是应该要有科学的人生观和世界观。现在我再讲一下人生观。拥有科学的人生观,首先你要有一个独立的灵魂,如果一个人生在时点,他表现出来的思想可能差别较大,但是他的碳水化合物都是一样的,分子结构也是一样的。要有独立的灵魂才能保证灵魂的独立性,有这个,你才能有科学的人生观。交易市场的分歧是很大的,任何一个品种,无论是橡胶、铜或者股指等等,有几万的空头,也有几万的多头,这是一对一的。为什么有巨大的差别呢?我们人和人是差不多的,一日三餐,生活的东西,穿的东西,都差不多。但为什么思想会有差别呢?你看空,他看多?思想的根源就是你的灵魂,所以灵魂要有独立性。我们从人生哲学这个角度去思考,人的思想和他一生的经历是息息相关的。所以是非成败,什么是,什么非,什么对,什么错,什么是真理,什么是假理,都存在我们的主观意识。所以我们交易也一样,带着有色眼镜去看东西,看行情的涨跌,可能有失偏颇。我做国内股指4年,最大的进步就是胜率的提高。

为什么2012年我会亏损?2012年的行情发生了一定的变化,我没有反应过来。之后反思,发现主要是对基本面、技术面的判断有所滞后,所以造成了亏损。我在2012年下半年基本上就没做了,我觉得思想非常重要,交易说穿了就是一个涨一个跌。如果抛硬币,随机入场,你的正确率也能达到50%。对于入场点说重要也重要,说不重要也是不重要。对于出场点也是同样的道理。如果抛硬币都能达到50%的准确率,那么只要你的思想稍微符合客观条件,你就很容易能达到55%,达到60%甚至70%。这对你的交易就很有利了,拥有65%的准确率,100次中有35次错,65次是对的。当然不要每次满仓去干。我觉得交易也没想象中的那么复杂,就是一个涨一个跌,但是它的成因是非常复杂的,世界每天会有千千万万的信息,都对它造成影响。但汇集起来也就是一个涨一个跌。我们国内市场的投资者人群非常巨大,有数千万,国外没有这么多,美股、道指、标普可能有,但是标普的流动性太差,道指综合性还可以。所以我们国内有这么大的交易池就非常好做,假如这个市场只有三五个人在做,那我们肯定是难做的,如果一进入就几千万,它的规律性是比较强的。当然它的行情也有一定的随机性。这就是混沌,混沌的意思就是既有规律性又有随机性!


提问环节:

提问:您分析行情的时候,主要是用哪些工具,看哪些因素或者指标?

林欣:分析行情的话,我更倚重于基本面。虽然技术分析也很有效,但是我水平有限。我觉得通过技术分析,基本上绝大部分的行情都能解决,都能给你找到答案。那么既然它是万能的,那它往往也是无效的。在这里涨起来,它给你涨起来的理由,跌下去给你跌下去的理由。我说过,那个头肩顶,如果在这里上去了就不是头肩顶了,是双底三底的问题。基本面就看你的判断能力和认识能力了。就如同车子是朝东的还是朝西的,你如果有一定的客观的分析能力是肯定可以判断出来的。


提问:一般技术分析的话,您主要是根据图形还是根据定价分析来看的,还是综合都要考虑?

林欣:我觉得技术分析的准确率不高,都能找到理由,涨起来有涨起来的理由,跌下去有跌下去的理由。像波浪理论,数浪很难,事后数都很好数,事前数很难数,它还有延长浪,五浪之后还有七浪、八浪、九浪,它都能给你找到解释的理由。如果基本面和技术面结合起来会好一点,光凭技术面准确度可能不是很高,这是我的理解。


提问:您愿意用基本面分析,我也愿意用基本面分析,但是我觉得我根本就看不过来这么多的信息量。

林欣:首先基本面,宏观经济,一个大的环境好还是不好,你自己心里应该有一个数。对于股指,我觉得尚福林当主席的时候,他实行股改,股改之后,股指期货和宏观经济的相关度在提高。A股是一个扭曲的市场,不是一个健康的市场,因为存在各种不平衡的东西。


提问:宏观经济三天一变、五天一变,如果向上可能这半年都应该是向上了,但股指一会儿上一会儿下。

林欣:你既然做宏观经济,如果一会儿上一会儿下,那这个级别太小了,现在整个趋势是在向下的。现在的宏观经济,我的体会就是以长三角,珠三角为代表的中国制造业的这个传统经济,在2005、2006年已经建成了。从2007年开始到现在,基本上就是逝去的七年,它相当于日本逝去的二十年。但是以互联网经济这种为代表的新经济,特别是近几年,得到了发展。现在就比较复杂,一消一长,既有不好的地方也有好的地方。因为处于盛世之中,它永远是连续上涨,处于乱世之中,就没有长期连续上涨的基础。


提问:您的胜率有70%以上,请问您的周期是日内、隔夜还是怎么样?

林欣:我下单的时候没有考虑周期的问题。


提问:您的止损是根据行情来设置吗?还是有一个比例?

林欣:像止损的话大致心里有数,比如下了5手,10手,20手等等,大致要控制在多少左右。这个应该灵活掌握,不要太死,因为我认为交易中应变能力是非常重要的。行情是死的,如果不需要应变力的话,我们程序化交易就行了。如何去控制它?这就靠你的应变力去控制它。


提问:刚才这种方法单品种实行起来可能不行,多品种实施就可以抚平你的资金曲线。

林欣:我主要就是做股指,因为之前做股票,所以对股指比较熟悉。商品我会做一些,不多,因为我对一些商品的基本面不熟悉,只对相对熟悉的做一点。


提问:您是我第一个接触做外盘股指的人。中国股票分化很厉害,现在美股在高点,如果它发生了股灾,那么中国的股市会怎么样演化?事实上2008年金融风暴的时候,美股也是大泄,只不过中国跌的更多。我觉得道指在天上,我们在地下。

林欣:那我问你一个问题,为什么美股在高点我们中国在低点?

提问:两个国家体制不同,经济格局也不一样,发展阶段也不一样。

林欣:既然不同就没有可比性了。


提问:您是如何将基本面和技术面很好的结合,因为你的成功率能达到75%左右,按照基本面去做,应该和技术面有一个很好的契合点,才会做的这么好吧?

林欣:比如说宏观经济,如果传统经济不太好的话,那周期性的股票一定没有大的机会。


提问:您现在对整个宏观经济是怎么定义的?

林欣:我刚才说了,以长三角,珠三角为代表的中国传统制造业从2005,2006年开始步入衰退。从2007年开始要么就是低增长,或者没怎么增长,或者稍微有一点负增长。这么多年,你不要用它的产值去衡量,应该从它的数量去衡量。比如2005年某工厂生产10万辆摩托车,到了2010年它还是生产10万辆左右,这就没有多大的增长,而GDP每年都7%,8%在增长。我也没有精力去很细致地调研,我的意思就是传统生产的制造业到2005年已经见顶了。新兴经济,特别是近几年增长比较快。像小盘股在2013年肯定不是熊市,而是局部性的牛市,是结构性的牛市。


提问:现在股票市场进入一个非常矛盾的状态,以传统经济作为代表的企业,现在估值基本上在它的净资产以下。如果我们现在去办这么一个企业按现在市值是办不起来的,也许需要两倍的市值才能办起来。而代表新型经济的这些股票,由于盘子小它的估值是它内在价值的5倍甚至10倍,这里有很大的泡沫,您怎么看?

林欣:这就是看你判断事物的标准是什么,你是以价值去判断还是用其它标准判断。如果是用价值去判断,这个公司的股价应该是值10块钱的,现在只有7块钱,那它是一个价值回归。让它涨到20,30,40块,它涨不起来,回到10块钱,或者15块钱,这是可能的。如果这个公司是有前途的,现在的价值是10块,可能会涨到20块,30块,甚至50块100块,所以看你用什么样的标准去进行判断。


提问:现在市场将逐渐转向注册制改革,原来这些小盘的企业是有稀缺性,一旦进入注册制,它的稀缺性就消失了。也有可能促使小盘股的回归?

林欣:这个问题比较复杂。首先你的市场是有效市场还是无效市场,有效市场就不存在这个问题。并不是说原来这个市场是卖水果的,今天流行卖带鱼了,那么水果就要跌价。如果是无效的市场,那这个资金是有限的,所以看你的制度是否完备。像香港市场的融资就不存在这个问题,融资2000个亿都没问题。


提问:您如何处理加仓的问题,比如您一次加多少,或什么时间节点加?

林欣:我基本上不加仓,如果你下单之后,觉得自己的把握性提高了就加,把握性没有提高你就不应该加。


提问:去年的几个空头行情,您基本上开了之后中间很少加仓,如果加一般会加多少?

林欣:比较少。可能有时候也会动一动,没有具体的标准。前面我也说交易要有应变性,水无常势,兵无常法。


提问:我也是做股指期货的,平时我们都会做好计划,第二天按照计划去实行,因为失败的案例实在太多了,不按照计划做会死得很惨,那您现在讲的是应变性,那么应变性是通过量化去做,还是完全凭盘感去做的?

林欣:首先你要有一个大的计划、大的方向,而且你的计划不能定的很死。计划的线条应该粗一点,方向应该大一点。定计划的时候,比如说早上9点15分开盘,而9点15分之前你并不知道行情会怎么走,那你做计划的时候会考虑,上涨会怎么样,下跌会怎么样,但是也有可能有你没有预计到的东西。比如说发生地震,或者其他的什么,所以你一定要留点心,你不可能把什么事情都想到,有些东西在盘中会有些诡异。你要有一定的思辨能力,这就是经验的积累。


提问:前一段时间股指一直横盘,对于这样的行情请您介绍一下是如何操作的?

林欣:我基本上没怎么做,5月份总的算下来可能只赚了几个点。因为5月份上半个月是亏的,下半个月赚一点,我今年最好的时候就是4月份。其实接下来1到3个月的行情你自己心中也应该有数,但是你要根据行情来不断地进行调整,看看跟你的预期是否相符,不相符的话需要再调整。为什么不相符?是原来的观点错了,还是思考的方法有问题?


提问:您是通过哪些指标来分析技术面的?

林欣:一种信息的真实度可能不会太高,你就将好几种信息的真实度结合起来。举个办案的例子,我是警察,你是罪犯,假如我光靠一个证据证明你有罪,这是欠说服力的。但是,我同时有3个证据说明你有罪,这就是证据的互相印证,说服力就强了。