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李辉:结缘贵金属 在循环中找机会

2016/11/30 18:51:59      点击:

专访最佳贵金属交易奖第二名李辉

期货投资是一场修行

一是市场的大局观;二是试盘为先,从不满仓;三是低频趋势交易,顺势而为,适当空仓,远离市场,盘在盘外;四是敬畏市场,把握市场节奏,控制自身节奏。

从禅宗大师坚守的故事,他领悟到了资本市场真实存在的“中国梦”。从此,他带领自己的团队重拾信心,在逐梦的路上披荆斩棘不断前行,他就是最佳贵金属交易奖第二名李辉。

因何参与实盘赛?因何取名“智辉”?李辉告诉期货日报记者,年初他和朋友打算成立一只私募基金,于是一路从北京、天津、河北、四川、深圳、福建、到武汉等地,跑遍了大半个中国去寻找潜在投资人。

“3月底我们走到最后一站时,在武汉市黄陂区六指街的石观音寺瞻仰了弥光老和尚的金刚不坏身。”他介绍说,这是我国禅宗修行者最高的修行造诣,其间他们拜谒了石观音寺的明贤法师和明果法师,师父为他取了法名“智辉”。

也就是那时候,他们以“智辉”的昵称报名参加了第十届全国期货实盘交易大赛,没想到最终获得了贵金属组别第二名。对于这个成绩,李辉表示:“知足者富,自己已经很满意了。”

生存中有所思考  积累中获取诀窍

“证券市场、期货市场的投资过程更像是一种修行过程。”在李辉看来,期货的杠杆不仅放大了交易,也放大了人性,加速了人生成长蜕变的过程。“在市场之外需要十年的心路历程,似乎市场之内一年就可以走完。业绩曲线更像是投资者心态波动的曲线。一定程度上,投资结果衡量的是投资者人性的完善程度,每位投资者似乎都会殊途同归。”他感慨。

在李辉看来,投资收益由两个方面决定,第一是投资者的主观决策,第二则是市场的客观运动规律。第一个方面涉及到投资者的专业素质,其与勤奋专注成正比,与投资者参与市场的时间成正比。投资是多学科综合考量的艺术,能够获取足够的知识对每一个投资决策产生有效的交叉验证,需要大量的时间积累,才能形成较准确的投资直觉。在接触股票市场的近8年和接触期货市场5年左右的时间里,自己对很多市场不同投资品种进行了实盘操作总结,这些都是重要的第一手经验。

第二方面则涉及到市场自身的客观运动规律,它不以人的主观意志为转移的。“如果市场行情走出来了你可以去抓到,但如果走不出来你却无可奈何。”李辉感叹说,如果最适合你操作的行情在大赛期间没能出现,那么这段时间的收益率可能就不会是最佳的结果,或者说大赛期间的行情恰恰最符合你的投资手法,那么大赛期间的收益率就会有卓越的表现。如曾国藩所说,成大事者半由人谋,半由天定。

大局观与微观结合  顺势中把握节奏

说起大赛中最深的感悟,李辉觉得是刘强老师的多点共振理论给他的启示:“多点共振交易系统包括投机哲学、大局观、基本面分析、技术分析、交易规则和交易心态几大部分。当几部分发生共振时,才是比较好的交易机会。”同时,他强调,每个人都可以设计自己的多点共振,“自己总结出来的多点共振才是真正属于你自己的。”

要达到稳定收益,李辉表示,至少要做到以下几个方面:

一是市场的大局观。这就要求操盘者对宏观形势要有一个基本的判断,宏观形势对市场利多还是利空,然后对微观层面的市场价格进行判断,价格目前所处位置是否配合宏观形势运动的倾向。两者最佳的结合点,是进场试盘的开始。在股票市场里就是基本面选股,技术面择时。

二是试盘为先,从不满仓。在试盘盈利的基础上不断小幅加仓,仓位最高控制在6成上下即可,从不满仓。

三是低频趋势交易,顺势而为,适当空仓,远离市场,盘在盘外。交易趋势明显的行情,降低交易频率,把握主要行情,大势为多,只做多不做空,大势为空,只做空不做多,调整期空仓等待。适当的空仓可以为下一波好行情储备更多的精力,把最宝贵的精力留给最值得付出的行情。“实际上,很多关键的投资灵感并不在盘内,盘外往往存在投资决策的关键因素,适当与市场保持距离,把心里清空,才能够有时间安静下来思考新的决策。”他说。

四是敬畏市场,把握市场节奏,控制自身节奏,两者共振。就像运动员竞技一样,最重要的因素之一就是控制比赛节奏。交易也是一样的道理,市场有自己的波动节奏,投资者也有自己的投资节奏,比如盈利一次休息多久,失败一次休息多久,这是因人而异的。当投资者的节奏能够很好地适应市场节奏的时候,是最佳的盈利模式。

“近几年我们主要以股票交易为主,进行中长期趋势投资,一般持仓都是几个月甚至几年,不太关注较短周期的波动。”李辉介绍说:“在实盘大赛中,出于控制风险、平滑收益的考虑,我们以中长线趋势交易为主,适当加入了波段操作,对市场短期波动的研究投入了更多精力,这是一种很好的突破。”

结缘贵金属  在循环中找机会

对于今年的行情,李辉表示,在脱欧事件、南海问题、朝鲜核问题、金融危机余波等诸多不确定性因素的影响下,贵金属的避险属性占据了主要位置,之前长达5年的熊市,充分释放了下跌风险,加之世界主要国家的股市大部分表现低迷,投资资金需要寻找投资突破口,这为2016年的贵金属牛市营造了良好的环境基础。微观层面,他们认为贵金属市场存在7年的循环周期。从2009年、2002年、1995年、1988年的市场走势上来看,每年4月前后到6月前后均出现了比较好的上涨行情共振。此外,美元在2015年底2016年初有非常明显的调整趋势,美元与贵金属一般情况下表现为较强的负相关关系。

做贵金属,由于其定价权在欧美,价格基本随外盘波动,外盘基本是全天交易,而国内盘存在时差问题和交易时段不完整的问题,这就需要贵金属交易者能够对行情判断和风险控制有更好的把握。李辉说,在大赛中,他以中长线趋势交易为主,波段操作为辅。“做中长线趋势交易,就要让利润奔跑,趋势未变就坚定持仓。”

大赛期间,他最长持仓将近2个月,波段操作最短持仓时间也要在一周左右。每个操作周期结束后,都要适当进行休息,等待下一个更有操作价值的行情出现。调整出现的时候我们要休息给对手盘表现的机会,如果两边都想要难免滋长贪心,更容易导致亏损,更重要的是人的精力是有限的,取舍很关键。

在大赛中,李辉贵金属账户最大回撤出现在5月初到5月底,由于是中长线趋势持仓,遭遇了市场深度回调。基于此,他们在后期的比赛中投入了更多精力来平滑净值的大幅波动。

这个过程并不总是一帆风顺的,“一笔错误的交易往往让我们感觉不舒服。”李辉说,在操盘的过程中,盘感和时间因素比价格对他们的影响更大,其实感觉也很重要。李辉说,一笔单子如果超过3天行情还不启动,他们就会保持谨慎。如果行情向我们判断的方向反向剧烈运动,就要果断砍仓。

提起本次大赛,李辉表示,在国家鼓励双创,建立众创空间的大背景下,实盘大赛是很好聚合投资人才的平台。他建议建立私募基金孵化器,充分挖掘民间和机构的优秀投资人才,将大家聚合在一起,在一个地方内部孵化不同投资风格的私募基金,孵化达到一定标准后推向资本市场。今年4月他们已经注册成立了“深圳前海无名资本管理有限公司”,“这个名字取自《道德经》:‘无名,天地之始。’这象征美好的开端逐渐走向圆满。”他解释。

一路走来,李辉十分感谢默默相守的妻子和女儿,感谢无私奉献的父亲母亲及家人们,感谢真诚教导的各位师父,感谢信任支持的“中国合伙人”们以及所有朋友。