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刘洋:归纳分析法并不完全可靠

2014/7/30 15:23:17      点击:
期货交易既简单又博大精深。对于少数得道的投资者而言,做期货赚钱是很简单的事儿。但对于绝大多数投资者来说,真的是太博大精深了。许多人任怎么努力也悟不出成功的方法,钱赔光了也没有真正认识期货市场。因此,要想在期市长久生存,就需要我们对市场的运行规律有一个深刻的认识。如果缺乏认识,迟早会受到市场—最严厉老师的惩罚。不知彼,不知己,久战必殆。

“道可道,非常道。”《老子》中的一句话道出了金融市场这一不确定世界的真谛。市场是有规律可循的,但没有一成不变的运行规律。

归纳分析法并不完全可靠

有一则笑话讲,“每当我找到成功的钥匙时,就有人把锁给换了”。其实,期货市场也是经常被这样无情地换锁。投资者最幸福的时刻,是自以为发现了可以赚钱的方法之时刻,而最不幸的时刻是,当他照此做了却发现根本赚不了钱的一瞬间。

在期货市场这一以无常为常的投机世界,归纳法并不可靠。归纳总结出来的规律往往都有局限性。但我们却经常听到有人以过去一年或几年的规律说事。其实做期货时间长了,都知道样本有效性的问题,一年、二年、十年八年甚至三十年的样本都未必可靠。虽然技术分析的基础是强调历史会重演,但毕竟市场环境发生了变化,因此做交易不能简单地以过去的经验来对待。

道可道,非常道。行情走势的规律总是会被打破的。我们以LME铜的走势图来分析说明。

2003年到2006年,铜的大牛市让许多人重新认识了期货,改变了他们看待世界的方式。1974—2003年三十年间,LME铜价共四次涨到3000美元/吨以上,最高一次涨到3305美元/吨,但在3000美元/吨之上时间都不长。但是,道可道,非常道,规律在改变,归纳法并不完全可靠。自2003年开始,LME铜价一反常态,没有在3000美元/吨附近调头向下,当时高喊战略性空铜的投资者不仅没有“接到”熊市,相反却“迎来”了史上最大的牛市,一些投资者也因此深受经验主义之害,出现严重亏损,有的甚至被淘汰出局。期货交易,真的是不可臆测不可武断。成功的交易者,不仅需要具有历史的观点,还需要有发展的眼光与辩证的头脑。

有一则寓言:驴子驮着盐过河,在河边滑了一跤,跌在水里,盐溶化了。驴子感到轻松了许多。驴子获得了“宝贵经验”。后来它又驮着棉花过河,以为同上次一样,于是在走到河边时,又故意跌倒水中。可是棉花吸收了水,驴子非但不能再站起来,而是一直向下沉,直到淹死。驴子死于非命是因为它套用了过往的经验。

“死于经验的驴子”这种事情在期货市场更是屡见不鲜。许多人把偶然的成功视为可以复制的成功经验,而不知道那种偶然的成功有着局限性。

不可忽视小概率事件

电影《教父》中说:“不要说不可能,没有什么不可能。”股票和期货市场也是如此。翻看期货市场诸多品种的历史图表,你就会懂得:小概率事件绝不可忽视。想要在市场中长期生存,就一定要为小概率事件的发生做好准备,交易时要做好“最坏的打算”。小概率大行情能成就极少数人,同时也会重创更多的人,甚至从这个市场中淘汰一些人。

事实上,大自然也在不断启示着我们:必须重视小概率事件。百年一遇的事情,现在已经成为常见的报道。比如:2010年7月14日的两条新闻:一是“青海遭遇千年不遇洪水,格尔木温泉水库现溃坝危险”;二是“安徽上千水库超汛限水位,百年一遇强降雨袭安庆”。

没有百分之百的准确预测

“兵无常势,水无常形”。一根根阴阳相接的K线走势图说明,动荡是这一不确定市场固有的属性。凡对不确定的未来言之凿凿地给予精确预测的人,要么是无知,要么是不知道自己无知。

我有一同事经常感慨他的一客户高超的行情预判能力,称客户能准确地预测到第二日行情的大致走势。我则认为,客户赚钱的事实与其对赚钱这一事实的描述是两回事。格雷厄姆说,“市场其实是一位狂躁抑郁症患者,任何人都无法预测他明天的心情。”其实,期货市场的投机者都是在跟“病人”打交道。

从多个品种的行情走势图中可以看出,一段时间内商品价格既大幅下跌又大幅上涨,有时一年内甚至上下大幅拉锯好几回,所以对市场价格走势的预测多数都是无意义的。无论是哪家机构的预测都不可轻易相信。如果行情走势可以准确预测的话,那么精英云集的那些华尔街机构还不把市场的资金全都吸过去?

行情走势总是在矫枉过正中进行,涨也过正,跌也过正。对于有些人津津乐道的精准预测,只能说运气好,蒙对罢了。

没有绝对会涨的行情也没有绝对会跌的行情,欲在市场中生存还是少些必然性思维为好。对于绝大多数个人投资者而言,做好交易的对策比预测行情涨跌更为重要。我认为,个人投资者最好做“条件反射”式的交易,当行情走势触发了某种交易的条件,则进行相应的操作。

市场不仁

《老子》中有一句话,“天地不仁,以万物为刍狗;圣人不仁,以百姓为刍狗。”大意是,天地圣人,于人于物,任其自然,并无仁爱(刍狗,古代祭祀时用草扎成的狗,在祭祀之前是很受人们重视的祭品,但用过以后即被丢弃)。

期货市场也是如此无仁爱地运行着,其以投机者为刍狗,它才不考虑你怎么想。有投资者说,不求在市场赚大钱,每天能赚点儿买菜钱就行。然而,市场可不管你的想法有多卑微,没有一套切实可行的交易系统,就别想在市场中长期生存,更莫说赚钱。

该止损离场的时候也别跟市场讨价还价,有些人在该止损时却产生这种想法:如果行情再反弹一下就离场,或者暗中祷告行情能够沿着有利于自己的方向前行而不作为。市场不仁,交易时我们必须严格遵守纪律,做到知行合一。

天行有常

《荀子》里有一段话颇值得投资者玩味:“天行有常,不为尧存,不为桀亡。应之以治则吉,应之以乱则凶……养备而动时,则天不能病;循道而不贰,则天不能祸。”

期货行情的运行也有其自身的规律,市场不管你是谁,不会因为某个人而存在或消亡。投机有道则赚钱,无知妄为则难免赔钱。准备充分、待时而动,一心一意循着自己的投机之道去交易,方能在市场中长期生存并走向成功之道。“循道而不贰,则天不能祸”,投资者要牢记心中,深入骨髓。

虽然道可道,非常道,但投机者必须认识到:市场是有规律可循的。投资者必须不断去探求、完善自己的交易系统。

盛极必衰,剥极必复。大涨之后有大跌,大跌也为以后的大涨奠定了基础。“落叶蕴育萌芽,生机藏于肃杀”。市场生生不息,不断地在为投资者提供机会。因此,市场从来不缺少机会,就看我们有没有赚钱的本事。能不能做好交易,关键是要做好我们自己的事儿:首先,自己有没有切实可行的交易方法;其次,能不能做到知行合一。快乐交易其实很简单:做好自己的事儿,该怎么做就怎么做,与时势俱进退就是了。