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王渝晟:程序化是初学者的最佳入门途径

2014/11/19 20:39:54      点击:
什么是程序化交易?程序化与主观交易之间的关系到底如何?

"交易中的判断需要主观来做出,程序化是一种交易模式,后者是前者的一种实现方式。"王渝晟给出了这样的答案。

这支80后组成的团队包括程序化策略设计人员和基本面研究人员,如果与其他程序化团队有什么不同的话,应该就是他们对基本面研究的重视程度了。

重视基本面的程序化交易

很多趋势型的程序化策略都是以技术分析为主,而技术分析有一个假设就是行情包含所有市场信息,换言之,市场总是对的。技术分析大多数倾向于右侧交易,待市场走出趋势,做好趋势的跟随就可以了。但王渝晟给出了不同的观点:从基本面的角度出发,市场并不总是对的,反而经常在犯错,如果交易者能捕捉到市场犯错的时候,左侧交易也会有非常好的效果。

以比赛期间的交易来看,王渝晟指导的账户盈利主要来自铁矿石,其次是橡胶。"我们有很多策略都是趋势型的策略,但是总体的思路首先是从基本面选择强势品种,从技术面资金面市场情绪等多方面综合判断有把握的趋势机会。"王渝晟介绍,之后,他们再从强势品种的品种特性上,专门设计针对强趋势的程序化策略,以趋势跟踪为主,日内短线高频为辅,通过多种组合策略搭载不同的出入场以及加仓策略,追求大趋势的利润最大化。

王渝晟认为,基本面研究跟程序化交易可以做到较好的搭配,"将基本面动态量化为程序化策略里面的条件参数的效果很理想"。8月下旬的橡胶行情为他的这种看法做了最为生动的诠释。

当时他们判断,橡胶1409合约在交割前大概率会下破12000,但是行情到了8月下旬价格仍在13400左右,而且出现了止跌反弹的走势。"我们觉得是市场犯了一个比较大的错误,那个时候我们的判断对橡胶交割前下破12000信心比较足。"基于这种坚定判断,他们在空单设好止损以后,逢高持续加仓,并把仓位一直持有到最后交割日之前。最后行情也验证了他们的判断,橡胶在8月底9月初出现暴跌,价格一路从8月下旬的13400跌到交割日之前的11450。

对于别人对他这种交易是否还算做程序化交易的质疑,王渝晟认为,程序化交易并不排斥基本面分析和趋势化交易。对于交易高手而言,程序化是提高交易效率的好工具,同时搭载多种不同交易策略,同时监控多个市场的不同品种,同时达到最快的下单速度,对于高手而言是如虎添翼的效率提升。他对期货日报记者说:"并不能因为在交易中包含基本面判断就认为违背了程序化交易模式。"

利用程序的优势

在王渝晟看来,程序化是交易初学者最好的入门途径,因为程序化策略包含了入场、出场、加减仓,资金管理等全方位的交易系统构成要素,对于初学者而言,可以更好地理解交易系统的各方面重要性,从而少走很多弯路。

对于交易进阶者而言,程序化又提供了直观的历史回测和数据检验,为验证和完善交易系统提供了最好的平台支持。王渝晟举例说,及时在基本面交易中,通过程序对比,可以快速查找到在相似历史背景下一种商品或整体市场的多空概率,可以为交易提供有效的数据支撑,"如果单靠人工对比则很难完成"。

长期对程序化交易的研究,让王渝晟形成了自己对于一套交易程序优劣的判断标准。

"我比较关注策略的收益率和最大回撤的比值,以及行情最不利时期策略各个指标的表现。程序化陷阱方面我个人比较重视数据拟合、参数过度优化以及历史数据的虚假成交。"同时,他认为做趋势品种,除了运行趋势策略,还会搭配大量的加减仓策略。在他眼里,加减仓策略比单纯的趋势策略更有价值。"我的风险管理理念是,在动物世界里面,追逐猎物时几次机会把握住一次就足够了,但是被天敌追赶时,一次没跑掉就全完蛋。"

王渝晟坚信,程序化是初学者的最佳入门途径,是进阶者突破瓶颈的平台支持,是高手提高交易效率的绝佳工具。

但是,程序更多仍是工具范畴,稳定盈利的交易者一定要具备成熟的交易系统和成熟的交易心态缺一不可。"倚天剑屠龙刀都是很棒的兵器,但是是否能用好,关键不在于兵器而在于使用者的水平。张无忌可能用起来虎虎生风,但是给了韦小宝估计还是没戏。"他说道。