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沈良:散户越来越少,大户不能暴露

2014/8/20 15:09:09      点击:
三五年之前,期货市场流行的一句话是“散户占市场份额90%以上,投机氛围太重,市场结构需要调整”,但那时对专业投资者和大户来说,正因为散户比较多,所以赚钱也比较好赚;如今期货市场进入了资产管理时代,各类机构掌握了市场的话语权,但与此同时,机构越来越多、越来越专业、越来越强大的结果导向就是竞争越来越激烈、赚钱越来越难。

期货市场是一个燃烧社会资源,以实现价格发现、价值平衡、效率提升的市场,这个市场本身不产生财富,但它却是一个分配财富的地方。也可以说,财富分配是期货市场的核心功能之一,相对现货市场、股票市场或其他大部分市场,期货市场分配财富的效率更高,并且更加公平。

市场的散户变少了,可以用来分配的散户的钱也就变少了,那么市场去分配谁的钱呢?

当然,散户的钱还是有一些可以用来分配的,但如果想赚更多的钱,想要持续赚钱,只能去分配大户的钱或专业投资机构的钱。也就是说,即便你是大户或者是专业投资机构,在现在的期货市场也很有可能变成被分配的对象。

对某些大资金或较大的资金来说,在期货市场有对手盘才能赚到钱,没有对手盘的话,一方面进出场不方便,另一方面也没有对手资金用来分配。大资金的对手盘可以是散户,可以是专业投资者,也可以是大户。对手盘最好是散户,因为散户容易被来回洗,容易割肉;其次是大户,因为大户资金太大不能轻松进出,往往会死扛,一旦对上,大户会全力而战,如果打不过,则最终会认输很多才能出场;第三是专业投资者,因为一般的专业投资者仓位会比较轻,或者资金管理会比较完善,较难吃到他们的大肉。

对大户来说,本来就不能暴露,一暴露之后,想要运作一个品种的意图就被别人知道了,跟风盘会提前来抢你的筹码,对手盘则更容易瞄准你的头寸进行直接的攻击,特别是当你的总盘子量被人知道的话,更容易被人打到扛不住的位置。而现在散户越来越少了,大户就更加不能暴露,因为市场上的专业投资机构和大户现在吃散户吃不饱了,很自然地就会去寻找新的食物,而世界上没有比暴露的大户更好的食物了,特别是这个暴露的大户的底牌也被人看见了,或者是这个暴露的大户的头寸是逆势的则更好了。

所以说,在当下的市场,如果一不小心把自己搞成大户了,或者是专业机构运作得很好,管理的资金也成了大户级别了,那么还是做隐身的大户比较好,因为做隐身的大户更容易赚钱,更不容易被人盯上,更不容易失败。