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wfy:像鳄鱼一样耐心等待

2015/1/27 16:23:42      点击:
巴菲特的投资原则之一便是耐心等待,他曾说,不要频频换手,直到有好的投资对象才出手。如果没有好的投资对象,那么宁可持有现金。这样的投资理念影响着许多交易者。

海通期货长期业绩鉴证平台的交易者wfy也认为,大部分交易者要在资本市场获取稳定盈利实属不易,唯有通过有耐心的、严控风险的投资,才能获取高收益。这类交易者更像市场鳄鱼——每年交易次数很少,wfy的年交易次数在6次左右,长时间的等待以换取一击即中。自2011年加入业绩鉴证平台以来,wfy有四分之一的时间处于无持仓无交易的休整状态,一旦交易却能将盈亏比维持在较高水平,尤其是2014年至今,其累计盈亏比高达16.3,收益率达到200%。

与大多数分析基本面或技术面的交易者所不同的是,wfy秉持着自己独到的基于价值以及群体行为分析的长线投资。他今年的最大获利来自于准确把握了股指期货的这轮上涨行情。2014年年初,凭借自己的分析研判,他认为股指行情存在多重明显的扭曲,这种状况已持续一段时间,于是自去年年初他便不再看空股指了。之后,在11月群体性行为被激发点燃后,股指市场快速上攻,出现了本轮大行情。

wfy自2014年年初开始,不断买入沪深300指数ETF基金,到下半年尤其是四季度又做多了一定比例的股指期货,利用期货杠杆增加敞口。他说,他的多头仓位还可以保留一段时间,当出现特别大的波动时会考虑减少敞口。在他看来,股指后市会有比较大的波动甚至明显回调,上涨的速度会慢下来。

wfy专注长线交易,交易周期一般3个月以上。如果对行情有把握,发现较好的投资对象,他会耐心等待低点出现,然后逐渐买入,再通过换仓,持有2—3年甚至更长时间。这种交易风格源于他侧重关注价值、群体性行为等相关讯息,进而寻找交易机会。他的交易品种比较固定,他认为仅在几个品种上能看得到投资机会,甚至在很长时间里,对所有品种来说,都没有特别诱人的投资机会。他说,个人投资者甚至是小型对冲基金更应去精选品种,寻找最好的交易机会。


在风险管理方面,wfy也有着自己独特的看法,他说:“风险管理的基本思路是承认市场在中短期的不确定性,甚至是极端性,研究分析的结果有可能是错误的。”wfy介绍,他自己的单笔交易一般不怎么止损,除非发现逻辑判断出现错误,否则出现亏损意味着有更好的价格加仓,在机会来临时,他通常采用分批建仓的方式,一般使用的杠杆比例不高。

基于价值以及群体行为特点的长线投资方式使得wfy心态极好,他说无论资金大小,其交易策略的有效性并不会受到太大的影响,期货交易是很平凡很普通的活动,必须尊重市场的不确定性,以平常心对待。