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徐立平:“套利达人”是如何炼成的

2014/11/4 15:08:31      点击:
期货市场其实是一个没有硝烟的战场,通过每一笔交易的数量、方向的变化,看着多空力量的涌动和角逐,感受着它带给交易者的惊心动魄。希望、失望、无助、惊喜、兴奋、平静,往复循环。对一个做期货的人来讲,这既是一个考验自我的过程,也是一个练就心理素质、树立自信心的大舞台。

匆匆忙忙,劳劳碌碌,徐立平留给期货日报记者最大的印象就是这个样子。除了每天要紧跟盘面“走”外,初为人父的他还担起了奶爸的职责。用一句典型的南京小调调侃下,对当前的他来讲真的是“陡门桥的筷子——两头忙 ”。

从事多年铜现货贸易的徐立平,对现货市场走势的把握不在话下。2009年上半年,一次偶然的机会,在师父的指引下,他开始接触到了铜的期现结合交易——套期保值,没有想到这次与期货的“初撞”,让他日后与期货结下了深深的情谊。

不喜欢冒险,只想稳中获利

期货日报记者留意到,第八届全国期货实盘交易大赛结束的前一个交易日,徐立平在排名中还位居第十二名,而在比赛的最后一个交易日,他的成绩有了大幅提升,日收益率高达2.63%,在决战中一跃前进了4个名次。其实在大赛开始后的很长一段时间内,徐立平一直保持在第二名的位置。

徐立平解释说,套利是他在这场比赛中惯有的交易理念。通常是先从盘面找到机会,然后用基本面去分析和验证它的可行性,最后再用技术分析进行操作。当然也会有基本面和盘面不相符的时候,对于这种反向波动较大的行情,他会将止损设置在自己能承受的合理范围内。

谈及止损,徐立平告诉记者他是用资金来设定,并不是按价格来做。若操作资金是100万元,将止损设定为10%,亏到10万元,就止损。

说到套利,市场其实存在着一个认识的误区,很多情况下,投资报告都会讲到无风险套利,但这并不是没有风险,在特殊情况下还是有风险的。在他看来,套利虽然风险比较小,但只要是期货,未来都会有不确定性。就算你对产品再熟悉,研究得再透彻,一些天气、灾害这些未知的因素还是难于控制。

所以,在市场面前,要尊重市场,有一定的敬畏之心。在设计套利方案的时候,徐立平一般都先要预估最大风险度,风险承受范围内,做好资金规划,先建基本仓,然后随着市场波动进行一些微调。“有些时候,基本面变化会使比价区间改变,在交易上也要做出相应的仓位调整。”在徐立平看来,仓位有多大,压力就有多大,只要控制好自己能承受的仓位,压力就会减轻不少。

有句话说,“富贵险中求”,但徐立平认为自己不属于这一类型。“能有多富贵靠得是本事。”徐立平坦言,他不喜欢冒险,只喜欢一步一个脚印,可以获利不多,但是要尽量以安全稳健的操作来获利,所以他特别关注自己的回撤,绝对不能容忍有较大回撤。本届大赛中他的最大回撤率仅为9.54%,以小回撤追求稳定收益的特征非常明显。

爱期货就要持之以恒

谈及自己入市多年来的感悟,徐立平告诉记者,他眼中的期货可以用三个词来形容,那就是“公平、现实、残酷”。所谓的公平,指期货是零和交易,有人赚就有人亏,对谁来说都是公平的;现实,通常来说一个商品肯定有它自身的价值,未来的价格今天就能看见,说明这就是它价值存在的意义,期货亦是如此;残酷,是因为期货交易没有后悔药,不管是赚还是亏都必须接受这个结果,所以它也个是不讲人情的地方。

很多时候,做期货的人有没有赚钱,从他们脸上的“晴雨表”中一眼就能看出。赚钱了就欣喜若狂,亏了钱就垂头丧气。在徐立平看来,做期货必须要有一颗平常心,胜不骄,败不馁,错了就要及时找到问题的所在,对了也不要太春风得意,要知道这不是靠运气而是靠能力。

有人认为,良好的盘口感觉、客观的市场分析、过硬的心理素质,这三者对于套利交易的成功来说是不可或缺的。对于“套利达人”的徐立平来讲,更有着深刻的体会。

由于套利绝大部分与数据整理或现货行业密不可分,会显得乏味枯燥。相对来说,这个工作对性格较为急躁的人不大适合,它更多需要一个心态沉稳的人来胜任。

在期货市场“血”与“火”的经历中,能够磨炼出良好的心理素质,但一些客观条件也会影响交易者的心理承受能力。例如,交易者的资金是借来的,或者是自己的全部家当,那么交易起来自然会提心吊胆。再比如,重仓交易自然比轻仓交易的心理压力大得多等。因此,交易者应该尽量创造条件,减轻自己的交易心理压力,要相信自己,要相信一切皆有可能。

对于基金组第八名的成绩, 徐立平其实并不是十分满意。在他看来,做期货的永远做不到完美。比赛中也做了好几笔失败的交易,不过他自己一直都在反省,尽量不要再犯同样的错误。他向记者坦言,盘面有一些套利机会其实是有人过度投机创造出来的。他之前有一波正套的菜粕(2328, -9.00, -0.39%),本来利润已经很可观,后来突然出现回撤,仅仅两三天的时间,把自己的利润全部打掉。

“那时候,我就在反省为什么会出局。”徐立平感悟道,不要说设定了一个目标价格,就一定会达到。盘面过度投机的操作,会让好的机会消失掉。所以对套利者来讲,不能随心理价格走,还是要分析投机者的操作,要随机应变。

俗话说,“做一行要爱一行”,既然误打误撞走进了期货,从最初的冷漠到如今的火热,徐立平觉得好像是上天冥冥之中注定让自己与期货结缘,并深深地爱上了它。“为了我所爱的,我会一直坚持下去。”徐立平坦言,而对于未来的规划,他并没有太多的想法,只是希望自己做好喜欢的事,少做错事就好。