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沈良:实现复利的关键是什么?

2014/11/27 18:46:32      点击:
做期货的人,追求的要么是暴利,要么是复利。其实有质量的复利,本身也是一种暴利,因为时间站在复利者这边,只要给他足够长的时间,复利者终究会变成暴利者。

追求短期暴利的人,似乎更加感性和疯狂,而理性的人更多的会去追求复利,这也使得暴利者常受人诟病,说他们无法持续,说他们可能明年或后年就可能会完蛋,而复利者得到的似乎都是鲜花、掌声和羡慕,鲜有人会批评复利者。

我认为,在期货市场,实现长期复利的难度要高于短期暴利。在高杠杆之下,豪赌或者运气都可能实现短期暴利,但在充满风险和不确定性的市场,长期复利却很难实现。

何谓“复利”?
有人说“复”是“重复”,“利”是“利润”,“复利”就是重复获取“利润”。没有错,我们可以从这个角度去解读复利,但“利润”的获得是一种结果,由此解读复利,我们只是知道了复利的结果,而不一定了解复利的原因。

所以,我想从另一个角度解读复利。
“复”还是“重复”,而“利”则是“盈利模式”、“盈利思维”。我认为,利润的获得原因可以是运气,可以是勇气,也可以是豪气,但利润的重复获得,则需要一种正确的、合适的、可持续的盈利模式,或者更准确地说,是一种盈利思维。

凡是实现多年复利的人,靠时间赚钱的人,靠“活得久”赚大钱的人,有如巴菲特之类,必然有明确的盈利模式。此盈利模式首先应是正确的,如果是错的,结果就是亏的;其次该盈利模式应是合适的,就是说是符合使用者品性、知识、能力、资金量、可调用资源的,并且适合当下时代特征、宏观背景和市场节奏的,否则这种盈利模式就不可能被坚持使用下来;再次该盈利模式应是可持续的,即去年有效,今年还要继续有效,明年和后年依然要有效,或者是这种盈利模式本身可以根据市场的变化而变化,始终保持概率上的有效和结果上的盈利。

当我们过分强调盈利模式的时候,就会有人孜孜不倦地追求“圣杯”,我们暂且不说一成不变的“圣杯”是否存在,就盈利模式而言,确实很难找到一种每年都能盈利的方法。因此,更重要的是盈利思维,模式只是思维的产物,模式是表象,是可变的,思维才是源头,是可以不变而保持始终正确的。当我们把一类复利的实现归结于一种正确的、合适的、可持续的盈利思维时,我们所追求的复利就变得不再模糊。

一年赚了30%,这是利润的体现,而这利润为什么会实现,如何重复实现,有多少人认真想过呢?其实,只是一年、两年赚30%,很多人都能做到,很多种所谓的盈利方法也都能实现,但要是想获得常年30%的复利,则必然需要盈利思维的支撑。当巴菲特提出“复利”时,绝大部分人只是被复利的概念和复利的结果吸引了,有多少人会去思考实现复利的原因呢?

其实每一类复利的实现,都是一种盈利思维的实践和胜利。巴菲特的复利依靠“价值投资”的思维实现,我们的呢?