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索罗斯的交易理念(一)

2015/3/9 16:20:37      点击:
投资大鳄乔治·索罗斯 乔治索罗斯(George Soros)是美国与巴菲特齐名的投资大师,也是很多人眼中的投机者、魔鬼和经济罪犯,2011年:在《福布斯》全球富豪榜占第46位,身家达145亿美元。在周四举行的达沃斯经济论坛晚宴上宣布终极退休 ,以后他不再管理投资,将全力推动慈善事业。
    他宣布退休后说的名言:“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富,做法就是认清其假象,投入其中,然后在假象被公众认识之前退出游戏!

       他在职业生涯中对美元、英镑、日元、德国马克、泰铢和港币等多国货币曾造成的巨大震荡一定还让很多人记忆尤新,因为1992年击溃英格兰央行而一战成名,大赚10亿美金,1997年狙击泰铢及港元,引发亚洲金融风暴,2013年成功判断日元将大幅贬值也让他大赚10亿美金。其中,闪袭香港遭遇惨败,因为朱镕基总理大量支援香港,抵抗港元贬值。

        索罗斯的交易理论是反射理论,也叫回归理论,指观察某一投资品种的时候,一般都会发现某种趋势,而一旦市场开始朝那个方向运动,那么在一段时间内,这种趋势往往会持续。比如市场给投资者某公司“业绩好转”信号时,该公司股价通常会上涨,进而公司业绩和市场股票价格互相推动,使得趋势得以持续。于是就出现了一种良性的循环,市场和现实就好像镜子那样,反映着对方的摸样并互相影响。

他的投资格言:
1、市场总是错的。
2、重要的不是你的判断是错还是对,而是在你正确的时候要最大限度地发挥出你的力量来!
3、"我生来一贫如洗,但决不能死时仍旧贫困潦倒。”——挂在办公室的墙壁上。
4、如果你经营状况欠佳,那么,第一步你要减少投入,但不要收回资金。当你重新投入的时候,一开始投入数量要小。
5、不知道未来会发生什么并不可怕,可怕的是不知道如果发生什么就该如何应对。
6、要想获得成功,必须要有充足的自由时间。
7、身在市场,你就得准备忍受痛苦。
8、人们认为我不会出错,这完全是一种误解。我坦率地说,对任何事情,我和其他人犯同样多的错误。不过,我的超人之处在于我能认识自己的错误。这便是成功的秘密。我的洞察力关键是在于,认识到了人类思想内在的错误。


 具体而言,索罗斯的投资理论可以分为24个重点:
 1. 突破扭曲的观念
    索罗斯通过早期哲学研究发现人类的认识存在缺陷,对真实的看法有所扭曲,而金融投资的核心就是要对人类存有缺漏和扭曲的认识作文章。 

2. 关注市场预期 
       索罗斯对传统经济学理论建立的完全自由竞争模式不以为然,他认为供需关系的发展会受市场操纵,从而导致价格波动,而不是趋于均衡。此外,未来价格的走势却又是由当前的买入或卖出行为所决定的。因此要依靠自已的认识对市场进行预期。

 3. 市场的无效性 
       古典经济学的有效市场理论假定金融市场最终会走向均衡,而依据索罗斯的观点,金融市场的运作方式注定其是无效市场,即非理性。依靠有效市场理论对行情的判断依据也是靠不住的,利用和把握了无效市场所提供的投资机会,使索罗斯的基金发展状大。

 4. 寻找偏差 
        金融市场在不均衡中运转,造成市场参与者的市场预期与客观事物出现不可避免的偏差,寻找市场可能出现过度非均衡的倾向是发现投资机会的捷径。

5. 发现联系 
      市场参与者带着偏见操作,而偏见本身也能影响事件的推展。索罗斯认为市场参与者的偏见和现实事态的进程存在反作用联系,未来的事件被目前的期望所塑造。 

6. 揭示市场偏见 
      根据反射理论,市场天生就不稳定,偏见和认知缺陷将进一步导致市场波动,又将再次影响了投资人的期望——认知和现实间出现双向的回馈,这种不稳定将对投机者极为有利。 

7. 利用市场不稳定 
      当市场预期与客观事物出现偏差时,金融市场会出现连续“涨跌” 的不稳定状态,从而给投资者提供了了解市场想法的机遇。 

8. 把握混乱 
       索罗斯以为,股票市场运作的基础不是逻辑层面,而是基于群体本能的心理层面,理解金融市场中混乱根源正是其挣钱的良方。

9. 善用过度反应的市场 
        散户投资人的认知缺陷和盲从会使市场过度扩大,而当偏差过大至超过某个临界点时,则会出现相反趋势。索罗斯在大部分的时候会一边跟着趋势走,一边寻找趋势的转折点并准备反向投资。

 10. 基本面 
     索罗斯认为市场参与者的偏见不仅决定市场价格,而且还影响到“基本面”,从而反射理论将发挥作用。一旦觉察到基本面受影响,则能快人一步。