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刘福厚:我六年的期货人生(三)

2014/8/8 15:14:35      点击:
2009年初,和合伙人商量之后,刘福厚决定再亏300万就彻底收手,但很快亏损达到250万,离亏损300万只有一步之遥了。幸好螺纹钢在2009年3月27日上市,刘福厚开始专心做螺纹钢这个品种,得益于他多年的钢贸经验,抓住了螺纹钢3500涨到4900多的多头行情,和从4900多跌下来的空头行情,到2009年底,刘福厚在期货上已净赚4000多万。

  2010年刘福厚用2000万做螺纹钢,多空都做,到8月盈利已有2700万,但是后续他做空了棉花和橡胶,棉花亏损700多万,橡胶也亏损大几百万,折腾了一圈,到了年底,盈利只有500来万。

  2011年刘福厚拿1500万做,3月做多玉米,一直重仓拿到9月,中间资金加到了3000万,虽然现货价格涨了三四百,但期货就是不涨,9月下旬新一季玉米丰收,期货价格下跌,亏损1000多万,他果断止损,反手做空螺纹钢和焦炭,迎来10月份一波快速下跌行情,到10月20日,浮盈达4000多万,可当时没有平仓止盈,后来利润大量回吐,到了年底只盈利了几百万。

  2012年,刘福厚主要做熟悉的焦炭和螺纹钢,一开始赚钱,但年底时现货和期货背离,期货逆势上涨,刘福厚回吐不少利润。

  2013年,刘福厚除了做单边,还做一些套利对冲,在两个合约之间或者两个品种之间,价差不合理的时候,通过一买一卖做对冲操作。这一年他做空螺纹、白银,做多豆粕、菜粕都赚了不少。

  2014年初,刘福厚的观点是“四大皆空”,他放弃了不同品种多空对冲的做法,采用分散多品种多合约全线做空的方法,一共做空28个合约。一月二月两个月就大赚七八千万,在期货市场的总盈利突破2亿。


交易手法的不断更新
 在期货交易中擅长总结,并且在进步中不断完善交易体系,交易手法也完成了数次更新换代。比如2008年的总结是做期货不能只会做多,还要会做空;2009年的总结是尽量做自己熟悉的品种;2010年的总结是对任何一个品种绝对不能盲目地抄底摸顶;2011年的总结是不恐惧、不贪婪,把利润的一半留给自己,不要把利润全部投向市场;2012年的总结是某些商品也有金融属性,要谨防它和现货背离;2013年的总结是,交易所的询价机制、交割规则一般是有利于空头的……


供需关系是他的分析工具:
   主要从供需关系出发,捕捉期货市场的投资机会。多年的现货经验,让他对各个品种的基本面非常清楚,一旦发现机会,则大举建仓。目前基本上活跃的主流品种他都操作,所以虽然资金比较大,也并不担心自己的单子被盯住。但是期货行情有时短期受资金影响较大,会出现与基本面的偏离,这个时候刘福厚往往会持有到交割。目前刘福厚已经交割过8个品种,在期货市场首屈一指。

的期货投资方法:四个方面综合分析
  现在刘投资依据的来源,主要分析四个方面,一是期现价差,比如现货价低、期货价高就做空;二是供需关系,比如供不应求的做多,供过于求的做空;三是仓单数量、外盘指数,比如观察仓单的增减和价格的关系;四是商品内在的逻辑关系,比如棉花的临时收储扭曲了价格,而收储政策取消后价格必然会有变化,比如用四等玉米代替二等玉米交割只需贴20元,而四等玉米要比二等玉米价格低200元,进入交割月的玉米价格会受此影响。