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张文军:期货让你不断克服自己

2014/10/31 15:04:36      点击:
杨志为:首先我们请张老师分享一下你早期的炒单岁月,听说您第二次破产的时候,您两位姐姐在机场送你去杭州找工作,姐姐们一人拿了1000块钱交给你,让你坐飞机去杭州,我想问问那个时候您在想什么?

张文军:不是找工作,是有人请我去工作。其实我最初也是做管理的,1993年的时候,当时国内和国外,国家已经不允许做外盘了,但是有些公司还是在做,浙江有些公司还在做。当时杭州有一家,他们请我做业务总经理,那时我27岁,请我去培训经纪人,有一两百经纪人,培训做单,但是薪水挺高。就像你说的,那个时候真的没有钱,所以姐姐拿钱来支持了一下。

杨志为:说明家里对您做期货交易一直很支持的?

张文军:谈不上支持,是姐弟之间的关爱。
住院盲做,从负数到赚50万

杨志为:那你第三次出现交易上的亏损,当时是什么情况?据说这次之后,您就在市场上所向披靡了,跟大家介绍一下那次之后的经历。

张文军:这是二十年前的事情了,不讲起来都快忘了,我觉得这个其实也没什么值得讲的。这么多年来,有很多值得回忆的,但是有一段回忆挺有意义的。应该是2000年的时候,当时刚开始各方面资金操作,无论在投资领域的什么方面,已经有一定成型的基础,能够做得很不错。
2000年的时候,不光期货,也发现了一些B股的机会。我当时用很长时间,差不多一个月时间来赚钱,然后就把钱用来买B股,因为美元很难换,那个时候到小贩手里换,换了一个月时间,换了四五百万人民币买B股。
那时候期货也在做,印象很深的是当时828,当时朱镕基有一个讲话,保护农民,之前市场上一片做空的声音,突然间828那天因这个事情,促使当时农产品爆涨。那一天B股暴跌,因为我比较喜欢踢足球,正好那天我在踢球,恰好踢球又把腿弄骨折了,中午我还说福不成双、祸不单行,当时腿踢骨折了,第二天住院,留的单子一大堆,在医院的时候看不到盘,并且那个时候也没有电脑,第二天第三天很快爆仓了,看不到盘,没有办法,只能盲做。
一开始拿起电话来什么价就报,一直报到收盘,一天成交好几万张,那个时候好几万张已经很多了。结果当我出院的时候,从接近负数已经变成挣50万,前后应该是半个月的时间。随后挣50万到年底挣1000万。第二年B股爆涨,最差的是5倍以上,真正的第一桶金是那个时候赚到的,2000年到2001年的时候。

杨志为:可不可以说当您被意外,物理上跟期货隔离的时候,使得你有更多思考,从而形成了某种方法和盘感?

张文军:其实做期货尤其像我们做行情的时候,重要的是不断思考和不断总结。只有不断思考和总结,才会让你不断进步。
我们改变不了什么,但可以选择什么

杨志为:刚刚付(爱民)老师提出,改革推进到很深度的时候,期货市场上很多矛盾开始显现出来,关于这个问题张总能不能说一下您的看法?

张文军:这种情况很多品种会有,包括玉米,其他相应的品种都会出现这种情况。这种情况我们要考虑怎么做规避,做更稳妥的,更趋势性的,更国际化的,我觉得这样比较好,我们改变不了什么,但是我们可以选择(什么)。

杨志为:张总,对于刚刚付总说的期货在市场稳健情况之下,也可以去追求暴利,将自己保护得完好无损的情况之下,在市场上也会完全失去攻击力,这样的理念和观点,您是什么看法?

张文军:我非常赞同他的看法,否则就不要玩期货,你玩别的。

杨志为:张老师的回答非常经典,就是这么一句话告诉大家,这个观点是值得吸取的。各位在期货市场上都形成了自己的盈利模式,各自有一些打法,简单的总结一下,然后给大家做一个分享。请张总给大家分享一下。

张文军:以前做短线,但是我那个短线跟别人不一样,始终持仓,并且持仓很大,占市场规模也比较大,当时也叫短线。实际上在盘中做的时候,我经常在盘中做套利,一般做短线再做套利。
比如说做一个合约,如果发现不行,就做另外一个远期合约,包括同品种,这种一般同品种比较多,随后同品种转为不同品种。还包括国外套利,现在对冲套利也做很多,包括单边、趋势性的也做很多。同时盘中也搀杂一些短线的做法,只是短线做得越来越少。

杨志为:那您这个套利是用什么样的思路来做的,是从基本面的角度出发,还是从交易的角度出发?

张文军:基本面很多。套利有很多种,还有一种不是顺势套利,从历史来说它的基差很大,这个可能是逆市的,我们说这种价差是价格扭曲造成的,未来会修复,所以我们就经常套利,达到预期目的。但是有的是基本面套利,有的是强带弱的套利,或者内外套利,针对于不同品种和不同情况采取不同套利模式。
让风险更小,让自己更轻松

杨志为:刚刚何总问您一个问题,现在你做期货快乐吗?
张文军:现在很快乐,只要把时间安排好。你想索罗斯、巴非特80岁同样玩,我们同样也可以这么玩。但是我们比他们玩得更好,时间安排得更好,这个是可以的。重要是降低杠杆,别像以前满仓干,要让风险更小,让自己更轻松。

杨志为:现在睡觉睡得好吗?
张文军:非常好,12点就睡觉了。一天6、7个小时,应该够用,生命很短暂嘛。
期货让你不断克服自己

杨志为:请问一下张老师,要是您没有做期货,你想象一下你可能会成为什么样的人?或者在什么样的行业,变成什么样子?

张文军:这个很难想象,但是对于我们期货人感觉是种幸运,因为期货成就了你。如果成为别的方面的人,比如去做房地产,你需要什么?你需要有家庭背景,你需要有人脉,还要看有没有这种性格,比如你愿不愿意跟人家交流?愿不愿意跟人家沟通?如果你做不到,你怎么做?但是期货不一样,期货让你不断克服自己,变成一个不一样的你。我们在座每一个人,选择这个行业真是一种荣幸。

现场提问:我想问一下张老师,到底是短线还是趋势长线更适合普通的投资者?

张文军:刚才这位小姐说《射雕英雄传》里每个人武功不同各有特色,长线短线一样各有特色,其实我们很早就不做短线了,但是现在很多年轻人做短线做得非常好,收益非常可观,为什么?现在手续费很低,很多赚1%都赚钱,有些铁矿石、焦炭,合约100吨,波动一点就可以赚钱,所以非常稳定,靠着很好的盘感。我觉得每一个做法都有一个好的方面和一个不好的方面,重点是你要掌控好。
另外我补充一下,大连有一个小孩,1987年出生的,凭借1000万,每年赚利润2000万,他说一年200%。就是短线,这个不服吗?现在短线跟我们那个时候还是不一样,我们当时手续费非常高,也很不好操作,有时候都不知道行情,现在跟随市场就好了。总之,我觉得无论什么行业都可以成功。

现场提问:长短期结合,有没有可能在一个人身上同时具备这两种素质。比如说有一部分资金做长期投资,判断一个趋势出来,我不再动它了。有没有可能通过一些策略来补充我短期的收益的曲线,或者我资金流动性?可不可以跟我们聊一点干货,短期策略有没有好的办法补充,有没有人既能做长线又能做短线?

张文军:做期货过程中,我觉得跟品种有关。
提到美元我补充一点,我对美元,我觉得美元是完完全全由美国货币政策主导的,美国从最初量化宽松,到逐渐退出宽松到加息,决定了美元强势是一定会持续相当长时间。而欧元持续走弱,经济形势很差,并且低利率继续实行一段时间,欧元这么多国家一种货币,将来一定是不持续的。
当然我觉得,除了美元之外,在下跌过程中,有个别品种,可能孕育了一些机会,这是大家未来需要把握的,下跌当中,一些品种有别于其他品种,甚至农产品,农产品今年情况很差,但是农产品是一年四季,今年往下跌,明年怎么样呢?明年也会这么差吗?不一定。
所以有很多品种可以去考虑去把握,包括天胶,从43000跌到现在,跌了12000,跌了70%,现在我们国家提出一些抗议,天胶目前也是一个潜在的投资机会,所以我觉得未来发现这些机会很重要。金融危机的时候天胶才跌到8700,现在是12700,空间很小。并且世界人口很少,中国人口很多,中国天胶还是会增加,所以未来要把握好这种大宗商品。