你的位置:首页 > 期货高手

卡方斯:适合自己的策略才是圣杯

2014/5/9 15:32:34      点击:
「恭喜,E兄终于开发完了一个有信心的策略,也经过了纸上交易的考验,而要正式进入市场厮杀。策略本身我觉得不错,不过藉此纵横市场前,卡方斯有一些建议和警告:很快,在未来几年,你将会开始从市场与感受到压力:该出场了吗? 该调整策略方向了吗? 亏损还要坚持策略执行吗? 可以加大投入规模吗? 还应该继续投资吗?最常问这些问题的人有时会是你的朋友,你的资金提供者,但其实真正最常发问的其实是你自己的内心。随着你在市场成长,你会很讶异地逐渐体认到,投资最重要的决定是「与自己相处」,这时候你才会找到适合你的圣杯。」

好策略不是赢的唯一因素

这是卡方斯前阵子在进行策略研讨时,对于一个团队成员的E先生的一段建言,这位成员刚刚藉由结合价量,时序与选择权筹码开发出了一个卖方价差策略,在过去三年的回测中胜率高达了九成五,不考量风险这几年的报酬也高达270%。即便考量到策略本身风险与执行上的考量,年化报酬达到3成也并不是难事。实际这两个月投入资金也照着策略预期获利。然而卡方斯并不认为这位投资人后面的投资之路就会一帆风顺。

其实在市场走这么久,发现投资这件事情其实跟创业很像。越好入门的行业,往往充满着竞争,隐含着表面上看不出来的眉角。而投资恰恰是一种入门门槛最低的创业模式。然而其面对的竞争与残酷,并不亚于任何一种创业。

也像所有其他的行业一样,好的产品,好的设计,并不代表它就会成功。以一般的製造业来说,可能还需要好的物流系统,可以快速反应的交期,可以配合稳定出货的工厂跟一定程度的优质行销。甚至推出的时机,合适的环境,都是重要的考量。否则商品本身在好,顾客再满意,也不代表是成功的保证。

懂得与自己相处才是成功的关键

同样的在交易这个行业,空有好的策略是也不够的。没有考量自身的财务规划,谈策略根本是空谈。没有市场变迁的应对能力,埋头勐做老策略,更是只能看着策略失效,资金血本无存。然而最重要的事,如果不懂得与「与自己相处」,获利则根本不可能产生。策略也不可能被执行。

好策略可以被执行且产生获利的根本要素在于,执行的人可以完美的重现。而这个执行的人往往是我们自己。可惜的是江山易改,本性难移,再可以投资的年岁,大致上我们是很难去改变一些自身的缺点(否则减肥,或运动就不会这么难了。)

真正进入金融市场厮杀,你才会发现执行一个不适合自己的心性的策略有多么多困难,随着几年的不适应,挣扎,最后妥协,找到自己适合的策略的时候,回头看自己当初进市场的策略也许仍在获利,但自己所执行的版本往往已经更动许多,面目全非。这个时候的投资人,其实在意的就不单单只是所谓的”策略优劣”了。

千帆过境,E先生的策略仍然在获利,可惜的因为前两个月的获利而贪心放大了部位的它,却又因为太大的槓杆导致心性不稳,面对这波的急跌愤然将手中的部位出清,而没有等到策略的出场点来获利。我想,市场上自我调整的议题,仍然会是我们下次讨论的重点吧!!

拥有一个好的策略并不是市场唯一的胜利关键。相反的,一个普通还过得去的策略,配合稳定的标的选择,无虑的配套资金,往往可以打败许多空有”圣杯”级策略的投资人。专注于策略开发与选股的同时,不妨花些时间认识自己是和甚么喔!